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综观最近市场热点，股权分置改革板块、业绩预增板块无疑是最大的热点。随着股权分置改革的全面铺开以及半年报业绩披露工作的即将开始，市场围绕股权分置改革和业绩预增的炒作激情将再次升温。一些具有股改潜力、业绩稳定、具有成长潜力的个股将成为资金追捧的热点，并有望成为后市大盘反弹的领涨品种。
股改潜力奠定活跃基础
盘面显示，股改试点效应正在出现短暂退潮。一方面表现在部分试点股在复牌后没能涨停，如宝钢股份、鑫富药业、伟星股份、国投电力、传化股份等，有的试点股次日还出现大跌。另一方面表现在前期整体大涨的中小板股票也纷纷展开短线调整。由此市场普遍认为，随着股改试点结束，股改对个股的影响也将越来越小。但客观分析股权分置改革的意义，我们认为这种看法值得商榷。因为股权分置改革试点的结束并不是股权分置改革工作的完成，试点结束仅仅是全面进行股权分置改革的开始，试点结束后股权分置改革将推向所有上市公司，今后将有更多的上市公司会陆续进行股权分置改革。这是大势所趋，也意味着股权分置改革对市场的影响、对个股的影响将有点及面展开。只不过以后由于不是集中进行股改，难以形成板块效应，但一些有较好对价补偿方案的上市公司必然仍会受到资金青睐，从而引发更多的个股行情。可见股权分置改革的一旦全面实施，就为相关个股的反复活跃提供了坚实的政策基础。尤其是随着中小板个股炒作的短线退潮，一些急于捕捉股改机遇的资金势必会在主板上寻找那些具有股改潜力的品种。而与中小板个股最相似的潜力品种无疑就是那些自然人控股的小盘股了，这说明具有股本结构优势、存在股改良好预期的自然人控股股票面临较好的活跃机会。
半年报效应凸现业绩优势
目前半年报披露工作即将拉开序幕，根据对历年半年报、年报披露前后市场热点的研究发现，在每次半年报、年报披露前后，市场最为引人注目的焦点无外乎两个：一个是业绩预增个股反复上涨，这一点在最近股指震荡下跌过程中也得到了印证，一些半年报业绩预增股如文山电力、中国武夷、闽福发、北京城建等反复走强；另一个焦点是预减预亏股出现整体大跌，这一点也可以从最近的盘面得到证明，周五跌停的股票急速增多，跌停数量高达90余只，这是近期绝无仅有的。而大幅下跌的股票绝大部分都是问题股、绩差股，如兆维科技、通葡萄酒以及深圳本地股等。由此可见，在半年报业绩披露期间，市场最大的注意力将集中在业绩方面，那些业绩稳定或者未来成长潜力较大的股票会受到资金青睐。
从另一方面讲，由于目前基本面不断向好，大盘虽然可能仍会继续探底，但也难以出现单边下跌局面。而经过持续下跌，市场所蕴藏的投资机会将会重新显现，尤其是对那些业绩稳定、成长潜力较大的股票来讲，更是提供了难得的逢低介入机会，这也是在最近大盘跌势中一些业绩不错的个股逆势走强或较抗跌的主要因素。
热点轮换揭示重大机会
通过分析我们不难得出结论，即在股指反复震荡探底过程中，那些自然人控股具有股改潜力，以及业绩稳定具有成长优势的股票蕴藏着较大机会，这些个股极有可能成为后市大盘反弹时的领涨品种。根据这一思路，我们认为腾达建设(600512)值得重点关注。
该股属于小盘次新股，工程建筑行业。从股本结构分析，是私营企业，也是一家完全由自然人发起设立的公司，29个自然人持有62.44%股份，股改潜力巨大。从公司业绩来看，2004年业绩出现大幅增长，每股收益由2003年的0.27元提高到了0.37元，增幅为37%。2005年以来，公司相继中标了许多工程，并获得钱江四桥20年的经营权，预计20年内可获得3.4亿元的净利润，从而为公司未来稳定成长奠定了坚实基础。二级市场上，该股超跌明显，并且在最近股指大跌中走势极为抗跌，短线上扬行情随时有望展开。
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