正当美元多头意气风发、准备继续推高美元汇率之时，周二晚间公布的美国经济数据给他们开了个不大不小的玩笑。

    数据显示，美国5月生产者物价指数下降0.6%，降幅为2003年4月以来最大；5月零售销售下降0.5%，是去年8月以来首次下滑。前者表明美国通货膨胀没有加速风险，并可能限制美联储的加息速度；后者则显示美国消费者支出停滞不前，经济增长 放缓。

    欧元等货币好景不长

    如此糟糕的经济数据如同当头一棒，美元迅速下跌。欧元从1.21攀升至1.2150,英镑升至1.8150,美元兑日元回探109水平，其他货币兑美元均有不同程度上涨。然而，欧元等货币好景不长，美国一大型对冲基金在1.2150附近抛出巨量欧元，使欧元的上升在此受阻，并回落到1.2120附近。随后，更多的资金加入卖出欧元行列，市场上少量的欧元商业性买盘立时被淹没在抛售的洪流当中，美元也从当日低点强劲反弹。在短线投机资金及跟风交易的作用下，美元不但收复失地，而且创出当日新高。欧元下挫到1.2014水平，英镑回到1.8046,美元兑日元则上升至109.68。

    对于一些建立大量欧元多头部位的长线投资者来说，当前的汇率或许让他们蒙受账面损失，因此他们急于在美元下跌时出货。这些长线资金数量巨大，通常达到几十亿美元之多，他们的一举一动往往对外汇市场造成巨大冲击。正是这些待沽的多头，使欧元的反弹非常艰难。

    利率因素将主导后市

    经历瞬间的剧烈波动后，外汇市场周三重归平静，欧元兑美元在1.2030到1.2070的窄幅区间内波动。美元多头暂时偃旗息鼓的原因是在等待更重要的数据。周三晚间将公布的美国消费者物价指数和外资净流入数据更具威力。一旦这两项数据造好，美元多头将吹响再次进攻的号角。

    至于美元利率，笔者认为，本月底的美联储货币政策会议上，仍将作出加息25个基点的决定，并且美联储也不会轻易宣布利率水平已适中。所以，下周利率因素对外汇市场的影响会比较大。

    鉴于以上原因，笔者仍看好美元继续上升。未来几天，美元多头将继续打压欧元，目标是击破1.20水平，以触发止损盘出现。在当前非美元货币普遍下跌的市况下，进行外汇投资的操作难度较大。笔者认为，近期操作的关键在于控制风险，即在欧元等欧洲货币冲高时坚决卖出，而对日元等前景不明朗的货币，坚持短线操作思路。