近期大盘在多项利好的支撑下，展开了千点保卫战，短期内指数出现了大幅反弹，市场人气得以逐步恢复。随着行情的逐步深化，个股走势必将出现分化，一些具有独特题材的板块会有较好的表现，在宏观调控和周期性行业盈利预期回落的背景下，稳定增长的抗周期类上市公司成为投资的首选，除了机场、港口、消费、基础设施等众所周知的稳定型行业之外，航天军工板块无论从其与宏观经济的关联程度，还是从其与生俱来的高垄断、高增长的行业特点来看，都是不可多得的抗周期品种。

    近期中国卫星(资讯 行情 论坛)、航天长峰(资讯 行情 论坛)等航天军工类个股表现较好，中国卫星周二全天都牢牢地封在涨停板上，并带动了该板块内其它个股的走强，在大盘调整时体现了较强的抗跌性和上涨潜力。该板块的优势为：

    行业发展不受宏观调控影响。强大的国防实力不仅仅是国家安全的基本保障，同时也是影响一国在国际上的政治和经济地位的关键因素。随着我国综合国力的增强和在东亚乃至全球地位的上升，承担的责任和义务越来越大，也经受着严峻的挑战。为应对周边安全构成的挑战，国防建设的持续投入有着相当的必要性，而与经济的周期循环相关度较低。

    未来具备长期增长潜力。从近年来我国在军备方面的投入来看，1997年以来国防开支占GDP的比重由1996年的1.06%上升到2003 年的1.70%，出现持续上升的态势。但与全球平均水平和发达国家及发展中国家的比较来看，我国的军费开支占GDP的比重仍处于较低水平，1999年世界军费支出占全球GDP的2.4%，其中发达国家为2.4%，发展中国家为2.7%。同期我国仅为1.22%。2003年中国国防费仅相当于美国的5.69%、日本的56.78%、英国的37.07%和法国的75.94%。随着我国经济实力的增强和财政收入的不断提高，国防军工行业有望得到政府长期而持续的投入。20世纪90年代以来，我国防开支始终保持12%上的增长，特别是2001年以后增长幅度超过18%，超过了同期GDP的增长速度。

    行业具有自然垄断特征。军工企业在军品方面的生产，一般由政府来制定生产计划，并由政府进行统一采购，生产企业不需要面对激烈的市场竞争，每年均会获得一些稳定的订单。此外，政府采购一般更关注产品本身的性能、可靠性、保密性及生产进度等因素，而对产品的价格则不敏感，企业拥有较为自由的定价空间，容易获得比普通企业更高的毛利率。

    现代战争的一个重要特点是航天技术在战争中的运用愈来愈重要，美国、俄罗斯等开始组织和探索成立新的军种——“天军”；太空战争远程、精准打击的主要装备将是尖端科技高度集中的航天器，航天企业在未来战争中发挥的作用将越来越大。我国政府始终把航空航天科技(资讯 行情 论坛)作为带动国家科技发展的重要战略高技术之一，航空航天产业的发展被列为提升国家综合国力、维护国家安全的重要战略，航天工业将作为高科技和国防事业发展的重点进入快速增长的重要载体。

    目前国内的航天企业基本属于两大集团，即中国航天科技集团和中国航天科工集团，两大集团直接和间接控股的上市公司主要包括火箭股份(资讯 行情 论坛)、航天机电(资讯 行情 论坛)、中国卫星、航天动力(资讯 行情 论坛)、航天长峰、航天晨光(资讯 行情 论坛)、航天通信(资讯 行情 论坛)、航天科技、航天信息(资讯 行情 论坛)、航天电器(资讯 行情 论坛)等，共涉及11家上市公司，其中大部分公司具有较强的盈利能力和成长性，2004年平均每股收益0.37元，而且近三年保持稳定增长，三年主营利润平均增长率为28％。从二级市场表现来看，前期大部分个股已经跟随大盘出现了较大幅度的调整，在个股普涨的情况下，该类个股的反弹异常强劲。短线已具备参与价值。而从长期来看，该类企业由于具备持续增长的潜力，也应予以长线关注。