上周五，美国公布的贸易数据令美元多头进一步增强信心。尽管4月美国贸易赤字扩大至570亿美元，但低于此前市场预期580亿美元。本周三将公布美国4月资本净流入数据，市场普遍预期，该数据将达到715亿美元。如此一来，不仅可以弥补当月赤字，而且还有不菲的盈余。消息公布后，其他货币对美元全面下挫。欧元跌势最为惨重，从上周五至本周一，先后跌破1.22和1.21水平，最低报1.2064,创出9个月新低。

    市场就是如此，或许不够理性，但走向总是正确。市场趋势就是大多数人的选择，特别是当这种选择趋向一致时，所爆发出的力量是惊人的。过去三年，我们已经无数次看到这种情况：任何对美元不利（甚至中性）的消息都会造成美元的一轮暴跌。现在，这一幕仍在上演，只不过下跌的一方变成欧元。

    在欧洲政治结构改革遭遇挫折后，欧元成为普遍抛售的对象。投资者买进美元、日元、英镑、加元等，但抛出的都是欧元。一个月以来，不仅是欧元兑美元汇率下跌，而且欧元兑日元等交叉汇率同样大幅下跌。回想年初，欧元还在1.3660徘徊；半年后，已累计下跌1600点左右。目前，市场上比较激进的交易商甚至认为，欧元还有1000点的下跌空间，最终将跌到1.10附近。

    短期来看，欧元的确不容客观。原本在1.21至1.22之间存在很强的买盘支撑，但在美国贸易数据的冲击下，该支撑位迅速被击穿。失去这个保护后，1.20关口岌岌可危。周一日间，美元多头试图进一步冲击1.2050期权障碍，但未获成功。这并不能说明该位置的阻力强劲，而只是美元多头暂时喘了口气。真正的阻力，只是来自美元多头少许的“畏高”心理。待美元多头重新聚集力量后，欧元将很快跌破1.20。

    笔者之见，1.19至1.20水平，对欧元非常关键。尤其对于退休基金等长线投资者来说，是判断欧元趋势是否彻底扭转的重要参考水准。一旦跌至该水平，将触发更多的止损盘出现，把欧元打压到更低的水平。

    笔者认为，欧元汇率在跌破1.20之前还有一番争夺。周一守住该水平的希望非常大，关键在于周二的走势。如果周二欧元能出现技术性反弹，必然导致美元获利盘出现，从而将欧元推高。当然，即使这轮反弹如期出现，投资者也不可期望过高，接近1.24水平就应当卖出欧元。反之，假如欧元周二早盘就大幅下跌，那么我们将很快看到1.19水平。