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市场聚焦
2005年6月6日，这一天必将载入中国股市史册。上午11时03分，上证指数击破1000点大关。而上证指数突破千点大关，是在1997年2月1日。虽然时过境迁，指数已不能简单等同八年前那个指数。如果按当时的千点计算，考虑指数失真的影响，那么上证指数实际早已跌回千点之下。但是按照人们的习惯，现在才算正式跌破千点。
千点不破，“魔咒”不除
从技术的角度看，上证指数跌穿1000点的意义并不大，但心理意义却是巨大的。长期以来，千点对于股民来说在心理上是复杂的，一
方面，股指破千意味着投资者的财富将大幅缩水；另一方面，不少人潜意识里又认为股指破千点是一种必然。因此，周一股指破千之际，不少人不但没有为此感到悲哀，反而有种如释重负的感觉。千点已破，可以说投资者的“期盼”得以实现，现在人们关心的是股市今后的走势。
应该说，千点告破，意味着广大投资者终于得以解脱萦绕在头脑中的一道“魔咒”。四年前从中金公司的许小年提出“千点论”开始，千点论就如一道“魔咒”紧紧地缠绕着市场。虽然为此许小年和中金不知被无数中小股民诅咒过多少次，但这本身恰恰说明了投资者对千点论的认同度，并形成了强大的心理预期。而且股指离千点越近，这种预期就越强烈。
千点不破，“魔咒”的影响就永远不会消除，投资者自然也会畏手畏脚。股市的走势固然主要由上市公司的价值来决定，但与投资者的心理也不无关系，对千点强大的预期必然会影响到投资者的市场行为，甚至成为做空的主要理由。目前，A股市场正处在全流通试点开始的敏感时期，尽管管理层一直在为稳定市场而作出种种努力，但是大盘似乎丝毫不为所动，而是急着赶底，直至周一击破千点，才引发了较大力度的反抽。我们只能做这样的解释，即为了从“魔咒”里解脱，人们潜意识里对股指破千的期望，已经超过了对利好的渴望。
千点已破，能否重现生机
如今千点已破，“魔咒”已除，在这种情况下，投资者的思维是否亦会更趋理智呢？所谓“不破不立”，如今千点已破，大盘能否重现生机成为各方关注的焦点。毕竟，周一盘中的走势在相当程度上显示出了1000点的支撑能力。但是，从周一盘中并未明显放大的成交量以及基金重仓股对指数的杠杆效应来看，我们对后市还不能抱有过分的乐观。
其实，破千点之后，影响市场的各种环境并未发生改变，估值体系的混乱、宏观调控的不明朗、加息周期的预期，这些都对市场产生着明显的制约。虽说现在的两市平均市盈率水平已低于16倍，从美国股市的经验来看，已基本进入合理价值区间，但是，我国过低的派息率以及红利税的重复征税，令我国股市的市盈率水平带有较大的水分。相对来说，应该给予20％－30％的折扣。所以，就此判定大盘已见底似乎还显得过于乐观。
深圳智多盈 余凯
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