本周沪深股市虽然未现黑色一星期，但却接连出现黑色星期三、星期四，使得沪综指在本周再暴跌3.64%，本周五一度试探1000点的支撑，最低探至1000.52点，那么，如此走势反映出什么样的资金动向呢？

    机构重仓股成空方大本营

    曾记得在前期股指接连下跌时，基金经理们在接受记者采访时都矢口否认自己是做空的元凶，但从本周的媒体中，则看出基金经理们开始认可市场的猜测，他们在本周加入到做空阵营。反映在盘面中，就一批一直有基金重仓避风港之称号的防御性品种出现了暴跌，云南白药(资讯 行情 论坛)、黄山旅游(资讯 行情 论坛)等一批确定性增长的上市公司股价接二连三地成为做空的品种。

    体现在公开信息中，主要有两类，一是机构专用席位等机构资金活跃的席位不时出现在基金重仓股的跌幅公开信息中，比如说在招商地产(资讯 行情 论坛)在本周三暴跌8.17%时出现了西部证券(机构专用席位)，云南白药在本周四暴跌10.02%时出现了广发证券（机构专用席位）等信息，而机构专用席位主要是基金租用的席位或者说是银证通客户的跑道，所以，这些机构专用席位的出现让市场充分领略到了机构投资者做空的能量。二是虽然不是机构专用席位但是却被市场公认为机构资金活跃的席位，那就是中金旗下的三个营业部屡屡出现在云南白药、峨眉山等基金重仓股的跌幅公开信息中。

    值得注意的是，在本周三招商地产的公开信息中还出现了中金公司（机构专用席位）的信息，这是首次出现，看来，机构资金出货又多了一个跑道。

    中小板块做空甚于主板

    机构做空的力度在中小板块表现得更强，这主要体现在两方面，一是体现在不计成本的抛售上，比如说黔源电力(资讯 行情 论坛)在本周暴跌9.33%，这还是在公司股价已跌破5.97元的发行价之后产生的，也就是说，机构投资者是不计成本的在套现离场。同类的还有新股一上市就跌破发行价，比如说本周二上市的成霖股份(资讯 行情 论坛)，广发证券（机构专用席位）就是净卖出1802万元，值得注意的是，该股上市次日就跌破了发行价，由此不难看出，机构们清仓的决心。

    二是体现在机构对杀的激烈程度上。在本周四苏宁电器(资讯 行情 论坛)跌停的公开信息中，清一色的是机构专用席位，其中银河证券（机构专用席位）、兴安证券（机构专用席位）是净卖出，而招商证券（机构专用席位）、中山证券（机构专用席位）、国泰君安（机构专用席位）等三个席位是净买入，其中没有零星的买入或卖出，决不拖泥带水，由此可见，苏宁电器是单纯的机构捉对撕杀，也可折射出中小板的多空对决远甚于主板。

    做庄新模式刚出现就夭折

    有意思的是，本周依稀出现了庄股做庄的新模式，即表面看来是基金或社保基金重仓，但其走势以及公司的基本面与市价的匹配情况又与纯正的基金重仓股或券商重仓股以及社保基金重仓股不一样。比如说欣网视讯(资讯 行情 论坛)，公司的一季度季报显示信泰证券以及其关联方江苏国际信托投资公司分别持有495.95万股、123.47万股，股权比例为9.18%、2.29%，表面看来是券商在引导股价走势，但实质上，二级市场走势却与德隆系曾经控盘的股票走势如出一辙。

    从近期暴跌过程中的公开信息中露出控盘资金的马脚，在本周三次上榜的信息不难看出，海通证券南京广州路营业部出现两次，另外，平安证券南京北门桥营业部、中信证券(资讯 行情 论坛)南京高楼门营业部等南京本地营业部的席位不时出现，其活跃资金与信泰证券关联度并不大，所以业内人士推测信泰证券持仓可能是锁仓盘，如果推测成立的话，那么就意味着经过庄股倒塌之后，市场出现了一个新的做庄模式，即阳光资金与私募资金共同联手推高股价，而对象则主要体现在那些公司基本面尚可且存在着一定转机的个股。这在抚顺特钢(资讯 行情 论坛)以及本周同样暴跌的太原重工(资讯 行情 论坛)身上体现得较为明显。而且，如果转机成功，那么，私募资金功成身退，阳光资金全面接手，这可能也是做庄的较高境界。在香港资本市场中就是如此，将上市公司改造成功，然后让基金接手，就是最高境界。

    可惜的是，由于市道极其低迷，以及上市公司基本面的改造非一日之功，且涉及到多个方面的利益整合，所以，真正意义上的改造上市公司并非易事，抚顺特钢从重组传闻“面市”到如今，都快一年多了，重组后的煤炭这一产业方向都快行业增长期到顶了，但最终重组方案都没有出现。由此不难看出在行情低迷时，做庄的一些尝试改进型模式也难以成功。