易方达投资总监江作良认为很多股票存在明显投资机会

    当前非理性下跌的根源是投资者缺乏信心，政府出面提振信心很有必要

    近期股市连续大幅下挫，基金重仓股也全面暴跌。作为行业领 跑者的易方达基金如何看待当前市场？易方达基金公司投资总监江作良表示，是否具有持续增长能力仍是易方达判断上市公司投资价值的关键因素。

    江作良认为，目前市场持续低迷，主要是多年以来累积的问题集中暴露所致，而连续几年熊市把市场的主要参与者全部逼入死角，券商、私募基金、中小股民力量损失颇大，只剩下目前成为市场主力的基金。单一的市场结构使得市场出现基金看多就猛涨，看空就猛跌，缺乏反向力量以保持流动性的局面。

    江作良说，由于长期熊市，市场恐惧心理严重，下跌惯性难以抑制。在这种情形下，市场上涨乏力，涨不动往往就引发机构反手做空。他认为，国内宏观经济增长势头仍为良好，有些机构投资者可能把这一因素看得过重，对相关股票有所抛售，在缺乏反向力量的情况下，引起股价大幅下跌。

    股权分置改革试点是否加速了个股的下跌？江作良认为，股权分置的解决肯定是利好，不开始解决股权分置，股价会跌得更惨。他说，考虑解决股权分置的因素，现在很多好企业的市盈率才十二、三倍，很多股票现在存在明显的投资机会，但仍要规避结构分化的风险。

    对于前期一些涨幅较大的基金重仓股目前是否已经跌到位了，江作良表示，这需要辩证地看。这波下跌使得有些股票价格已经偏低，有些还难以判断，有些仍存在高估，结构分化现象仍十分明显。有些基本面良好、受宏观调控影响较小、长期增长潜力大且业绩预期清晰的公司，由于投资者非理性的因素而产生了较大的下跌，这些股票增长趋势仍没有改变，上涨是迟早的事情，实际上是给新的参与者提供机会，但它们何时踏上重新上行的阶梯，将受到市场信心何时恢复的制约。

    江作良说，公司目前的工作重点是不断深入研究和反复审视自己重点投资的股票，同时扩大研究范围，争取找出新的有较大投资价值的品种。他还表示，股市长期恶化将对整个经济体系产生难以估量的破坏作用,当前这种非理性的下跌本质根源是投资者缺乏信心，政府出面提振信心很有必要，香港金融危机的化解就很有借鉴意义。