5月份上证综指创出了1999年以来新低1043点,扣除新股上市因素,实际上上证综指已创出了9年以来新低。5月份上证综指终盘报收于1060.74点,与4月份相比下跌8.49%,大盘月线已连拉3阴。从沪深两市各指数表现对比来看,5月份表现最好的指数是申万A股指数(-6.93%),表现最差的指数是深成指(-11.25%)

2005年5月份市场整体运行特征分析

    一、行业贡献度分析

    5月份对沪深两市市值变动贡献最大的前5个行业分别是化工、交通运输、公用事业、黑色金属和采掘,这5个行业贡献了整个市值变动额的64.4%。这5个行业中,表现最好的是公用事业(-6.28%)。

    二、个股贡献度分析

    5月份上海A股市场对指数下跌贡献最大的前10家个股贡献度总和为46.6%。这10家个股分别是中国石化(资讯 行情 论坛)、华能国际(资讯 行情 论坛)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)、招商银行(资讯 行情 论坛)、中海发展(资讯 行情 论坛)、烟台万华(资讯 行情 论坛)、上海机场(资讯 行情 论坛)、上港集箱(资讯 行情 论坛)、贵州茅台(资讯 行情 论坛)、齐鲁石化(资讯 行情 论坛),其中表现最好的是招商银行(-8.60%),表现最差的是烟台万华(-30.71%)；反向贡献度中表现最好的是中青旅(资讯 行情 论坛)(14.69%),反向贡献中对指数贡献最大的是上海汽车(资讯 行情 论坛)(4.63%)。

    5月份深圳A股市场对指数下跌贡献最大的前10家个股贡献度总和为37.3%。这10家个股分别是扬子石化(资讯 行情 论坛)、中集集团(资讯 行情 论坛)、盐田港A、万科A、西山煤电(资讯 行情 论坛)、华侨城A、中兴通讯(资讯 行情 论坛)、盐湖钾肥(资讯 行情 论坛)、五粮液(资讯 行情 论坛)、深能源A,其中表现最好的是五粮液(-7.31%),表现最差的是扬子石化(-22.41%)；反向贡献度中表现最好的是深达声(47.15%),反向贡献中对指数贡献最大的是长安汽车(资讯 行情 论坛)(9.54%)。

    三、市场成本分析

    统计结果显示,目前市场中、长期成本主要集中在1379-1557点之间,这意味着这一带将成为日后股指上行的重要阻力区域。

    四、目前市场估值水平比"5·19"相应水平低45%以上

    2005年5月31日,上海A股算术平均价格为4.97元,其中低于2元的共有68家,占比5.1%；平均市盈率(扣除亏损股)为15.7倍,其中低于10倍的有73家,占到5.4%；平均市净率(扣除负资产股)为1.66倍,其中低于1倍的有179家,占比13.2%；估值水平分别比"5·19"低点相应水平低45.5%、45.3%和47.0%。

2005年5月份板块运行特征分析

    一、风格指数运行特征发生重大变动,亏损股指数表现良好,绩优股指数大幅下跌

    在申万风格系列指数中,5月份股本系列指数表现差异最小,业绩系列指数表现差异最大,风格指数运行特征发生重大变动,亏损股指数表现相对较好,绩优股指数大幅下跌。其中表现最好的5个风格指数分别是亏损股指数、微利股指数、低价股指数、低市净率指数、高市盈率指数,跌幅分布在0.14%至2.58%之间；表现最差的5个风格指数分别是绩优股指数、高价股指数、高市净率指数、中市盈率指数和新股指数,这些指数跌幅分布在9.19%至11.88%之间。

    二、交运设备表现突出,值得关注

    5月份23个申万一级行业指数有16个跑赢申万300指数,其中表现最为突出的是交运设备行业指数,也是当月唯一一个上涨的行业指数。经过前期大幅下跌之后,随着近期基本面的逐步改善,交运设备行业指数走出了明显反弹行情,值得投资者重点关注。5月份表现最好的5个行业分别是交运设备、家用电器、信息服务、电子元器件和综合,这些指数涨跌幅分布在-2.91%至0.41%之间；表现最差的5个行业分别是化工、交通运输、餐饮旅游、有色金属和采掘,跌幅分布在9.62%至11.4%之间。

    行业基本面变化趋势是影响行业市场表现的主要原因,而行业利润增速变化则是刻画行业基本面变化趋势的一个重要指标。国家统计局数据显示,今年4月份规模以上工业企业利润同比增长15.6%,比上月下降1.6个百分点,与去年同期同比下降30个百分点。分行业来看,5月份石油和天然气开采业的利润涨势再创新高,利润同比增幅连续3个月出现上升的行业为纺织业和食品制造业；利润同比增幅连续2个月出现上升的行业为化学原料及化学制品制造业、塑料制品业和黑色金属冶炼及压延加工业；利润同比增幅出现明显反弹的行业为仪器仪表及文化、办公用机械制造业；利润同比增幅出现明显下降的行业有金属制品业、通用设备制造业、电气机械及器材制造业、通信设备、计算机及其他电子设备制造业。值得关注的是,交通运输设备制造业、化学纤维制造业、电力、热力的生产和供应业和非金属矿业制品业的利润同比已连续3个月大幅下降。

2005年5月份个股表现

    一、74%的个股跑赢申万300指数

    5月份沪深两市A股涨跌幅分布处于-33.7%至47.2%之间,算术平均值为-4.1%,其中跑赢申万300指数的个股比例为74.2%,与上月高出45个百分点,强势股(跑赢申万300指数10个百分点)比例为17.1%,比上月上升5个百分点；弱势股(跑输申万300指数10个百分点)比例为5.6%,比上月下降33个百分点。

    二、涨跌幅榜分析

    5月份沪深A股涨幅前10名主要为低价股,分别是深达声A、ST盛工(资讯 行情 论坛)、康达尔A、*ST华发、汇通水利(资讯 行情 论坛)、豫能控股(资讯 行情 论坛)、浙大海纳(资讯 行情 论坛)、一汽夏利(资讯 行情 论坛)、南京医药(资讯 行情 论坛)和复旦复华(资讯 行情 论坛),它们的涨幅处于14.8%-47.2%之间；跌幅前10名大部分为前期的强势股,分别是太原重工(资讯 行情 论坛)、华联控股(资讯 行情 论坛)、烟台万华、抚顺特钢(资讯 行情 论坛)、振华港机(资讯 行情 论坛)、浙江龙盛(资讯 行情 论坛)、中集集团、黑牡丹(资讯 行情 论坛)、现代制药(资讯 行情 论坛)和巨轮股份(资讯 行情 论坛),它们的跌幅处于24.5%-33.7%之间。

    三、权重股表现分析

    截至2005年5月31日,上海A股市场前10大权重股分别为中国石化、宝钢股份、长江电力(资讯 行情 论坛)、招商银行、华能国际、中国联通(资讯 行情 论坛)、上海机场、民生银行(资讯 行情 论坛)、上港集箱和武钢股份(资讯 行情 论坛)。在这10家权重股中,华能国际、中国石化表现最差,分别下跌16.9%和14.5%,表现最好的是武钢股份(2.28%)。

    深圳A股市场前10大权重股分别为扬子石化、中兴通讯、五粮液、盐田港、深发展、中集集团、深赤湾、西山煤电、粤电力A、吉林化工(资讯 行情 论坛)。这10家权重股中表现最好的是深发展(-3.1%),表现最差的是中集集团(-26.1%)。

市场预测

    大势研判系统揭示:二季度(5月9日-8月7日)大盘低于1000点的概率几乎为0,目前市场运行已处于十分极端地步,市场随时可能出现强劲反弹行情。一旦跌破1000点,意味着市场将进入高风险年运行区间,数据之间也将发生矛盾。考虑到目前市场靠自身力量已很难扭转弱市局面,建议投资者高度关注政策面的相关信息,但大势研判系统本身只能得出这样的结论。