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上周五，上证国债指数收于103.41点，比前一天下降了0.16点，跌幅0.15％，全日共成交了8.83亿元，比前一天略增加了0.12亿元。
从盘面上看，5月27日现券普遍收绿，32只个券6涨25跌1平。
中国人民银行5月26日公布了一季度货币政策执行报告，认为通货膨胀压力仍需要关注
。报告称，初步预计，二季度和三季度同比CPI将保持平稳，四季度会略有上升，全年CPI有望控制在4%的目标以内。市场分析人士认为，央行关于CPI在二三季度平稳的预期意味央行近期全面升息的可能性进一步降低。但报告同时表示，央行将密切跟踪宏观经济动向，关注物价水平和资产价格走势，继续深化利率市场化改革，充分发挥价格杠杆的调控作用。分析人士认为，如果房价与物价仍居高不下，仍有可能采取加息措施。
此外，上周五国债收盘走低，还与市场人士对国内公司在银行间市场上发行新债的规模及速度心存担忧有关。申银万国证券国债分析师邹运表示，市场人士预期各公司将在2005年发行总额约为人民币500亿元的短期票据。与市场之前的预期相比，这些新发行的债券来得更快一些。亚洲证券债券经理何了乙称，越来越多的公司将可能于今年晚些时候发行短期票据。
有分析师称，上周五国债价格的下跌将只是暂时现象，因流动资金依然充裕。然而，笔者认为，最近国债市场持续火爆上涨，市场风险积聚到一定程度，受这些因素影响，市场谨慎气氛比较浓厚。
《国际金融报》 (2005年05月30日 第七版)
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