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5月29日北京时间下午4时，《欧盟宪法条约》在法国本土备受关注的全民公决投票正式开始，全国64700个投票站同时向选民开放。由于在公决前连续10多次的民意调查中，反对派一直占上风，而3天后在荷兰的公决也很有可能效仿法国说“不”，市场分析人士担心，如果《欧盟宪法条约》在法国遇挫，欧洲市场即便能暂时保持平静，也会受到长时间的损伤。
随着收益季节的繁荣之势渐渐平息，投资者们对经济局势的关注已不仅限于欧洲央行
的利率和美国非农业行业工资税，政治新闻也成为一个重要的关注对象。
“《欧盟宪法条约》在法国被否决的结果基本上已成定局”，德国商业银行经济学家彼得·迪克森说：“我认为这次公决中正反双方的力量差距可能比人们预计的还要小得多，所以如果说有什么变数出现，那就是公决刚开始的时候支持派会稍稍抬头。”
《欧盟宪法条约》公决带来的政治风险使一些投资者从贷款业务、固定利率收益和汇市抽身而去，转投资产市场。欧元兑美元已经接近7个月的最低点，投资者已经开始离开欧元市场。
迪克森说，“市场预期法国人会对《欧盟宪法条约》说‘不’，并据此进行自我调整，但市场也有可能反弹，尤其是考虑到还有许多（法国）人现在还没拿定主意。”
欧元的迅速贬值和人们对美联储继续提高利息率的预期，使得美元继续受到市场追捧，而持有大量美元订单的欧洲公司将获益颇丰。
上周德国的IFO和ZEW指数之低令人失望。这表明，如果《欧盟宪法条约》不能获得通过，正在滑落的欧洲市场就更难以重拾信心了。不过，从欧洲央行行长特里谢的言论来看，欧元区的降息不太可能发生。
特里谢日前对欧洲议会说，如果不对欧元区进行经济改革，单单是把目前2%的贷款率下调，恐怕会利大于弊。
虽然人们普遍担心《欧盟宪法条约》无法越过第一重障碍将造成长期性政治影响，但摩根士丹利的分析师们却建议投资者在低价时买入欧元，以等待长期收益。
“我们的观点是，任何从事6个月以上投资的人都应该现在买入低价的股票”，摩根士丹利在一份文件中说：“对一个短期投资经理人而言，现在买股票就好像赤手抓取一把正在往下掉的刀子，但对于具有长远眼光的人而言，现在（买股票）就好像是在大街上捡美钞……我们相信那些敢于承担短期损失风险的人将会得到前所未有的收益。”
本周一正逢英国和美国的公共假期，这意味着这一天的交易市场会是静悄悄的，从而进一步减轻了法国公决可能对市场造成的冲击。
《国际金融报》 (2005年05月30日 第四版)
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