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与其束手就擒不如放手一搏


http://finance.sina.com.cn 2005年05月28日 03:32 东南早报

  当股市成为投资者心中的痛时,市场仍然我行我素地反复探底,低点不断地被刷新,即便是市场主力军的基金也是溃不成军了。

  连续六根周阴K线把股指拉回到了六年前的位置,六年也许不长,但已经耗尽了投资者的激情和财富,当然了,“股市有风险、入市需谨慎”已是共识,当1050点岌岌可危而1000点也已显山露水的时候,市场更加的沉默:成交量萎缩、管理层失语、投资者只好束手就擒
,甚至于清仓离场,从此远离股市。

  市场的疲弱令投资者常常长吁短叹,但是市场似乎矫枉过正了,从本周市场波动实际情况看,的确远比想像中要弱许多,表现在于对企业业绩的要求非常高的同时大量高市盈率的股票呈现加速下跌的态势;我们知道高市盈率股票股价最终会下跌到市场平均市盈率的水平;但是以这种惨烈态势出现,结果是大大增加了理性投资难度,投资理念的混乱造成近期群龙无首的市场格局,也令机构投资者无从下手,在赎回压力下,开始了发挥了助跌的“作用”,令杀跌行情越来越不可收拾。在今年的宏观调控下,机构对上半年业绩的悲观预期也使得成交量始终无法放大,尽管杀跌动能衰减,但主动买盘几乎无迹可寻。所幸的是,作为近几年市场领先指标的深证B指本周拒绝创出新低,并且呈温和放量的态势稳步站上10日均线。先行指标走强已悄悄昭示大盘的下跌空间并不大。而在政策预期方面,三一重工对价方案的修改表明初次方案并不等于最终方案。在第一批试点公司“试错”的同时,第二批试点公司将有可能推出更优秀的公司、更丰厚的对价方案,给予市场正确的预期。从时间周期上看,已进入敏感的时间之窗。从2004年4月的1783点开始调整,至2005年5月正好是13个月;从2005年9月24日年1496高点以来,至下一周正好是34周。我们认为下周将是重要的时间之窗。

  即便这些理由都有些牵强,但是作为一名投资者,心态调整有时往往是成败的主要因素,如果你相信物极必反,如果你相信中国股市仍是必然要存在的投资场所,如果你承认风险与收益永远是相伴相随的,那么,当草木皆兵时,当我们一再地否认自己的时候,不如放手一搏,在破千关口来个反其道而行,笑到最后才是最好。(兴业证券黄雪霞)


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