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人民币升值预期破碎后，港股在经历最初的阵痛后，开始在外围股市造好的情况下有了反弹迹象。在截止本周二的最近五个交易日中，三天是反弹收高的。不过，由于未来不确定因素仍多，包括加息、内地股市疲软等，分析员称，如无好消息出来，恒指短期会在13500至13800间波动，甚至以“寻底”为主。
美国股市向好是引导港股企稳的主要原因之一。就在上周，道琼斯指数上涨了330多点
，而在本周前两个交易日中，该指数又涨了数十点。正是在美股的激励下，港股才摆脱了人民币升值预期破碎、热钱大肆流走的阴影，有了反弹的要求。富昌证券总经理蔺常念表示，外围股市造好，为连日牛皮乏力的港股提供较明确的方向。不过，证券界人士也警告，美股完成反弹后会使恒指再现沽压，投资者不宜掉以轻心。此外，香港银行加息会对楼市形成冲击，再加上内地股市近期极度疲软，这些都将为港股后市带来隐忧。地产股料受压从本周一开始，香港银行普遍加息0.5厘，投资者目前正观望美息的走向。市场担心，美国继续调升利率后香港也会跟随，因此市场观望气氛仍然较浓。香港加息，地产股无疑是受影响最大的类股。亨达研究部联席董事黎伟成指出，香港加息会对地产股构成压力。他表示，电信股所受压力不大，可成为投资者的资金避难所，油价下跌亦对航空股有一定支持作用，投资者可考虑趁低吸纳此两类股份。国企股沽压大国企股近来压力亦大，其一是中国证监会表示，政府不会注资帮助股权分置试点解决方案实行，这番言论使得沪深股市大跌，连带拖累与沪深股市有很大联动关系的香港国企股走低。另外，油价目前已跌至每桶47美元以下水平，也会对国企石油股的业绩形成冲击，从而令国企指数有可能跌破4500点。
大股东趁势增持
5月的港股一如往年般很淡，每日成交仅百亿元左右。买卖两闲之际，个别公司大股东却开始出手增持股份。如嘉里集团（683）增持了200多万股新股；圣安娜（192）主席亦出手增持股份。大股东在淡市入货，多数是认为股价值得吸纳，如果查看业绩，显示公司对来年业绩有信心，因此，有关股份应可看高一线。酒店股则是今年看好的类股之一。大型酒店股如大酒店（045）固然吸引，个别小型酒店股一样吸引人，泛海酒店（292）股价近来就急急上升，令市场对资产股大感兴趣。
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