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虽然周三大盘继续震荡探底，但个股活跃度依然较高，盘面一个明显特点就是化工板块活跃，沈阳化工、吉林化工、雷鸣科化、华源股份、威远生化等纷纷大涨，成为弱市中最大的亮点之一，显示资金开始流向化工板块。同时也表明行业持续高速增长的化工板块面临重新走强机会，一些具有成长潜力的低价化工股更值得重点关注。
高盈利趋势有望得到延续
化工板块的异军突起，不是简单的超跌性技术反弹，这与化工行业的增长潜力有着直接关系。由于我国化工行业属于紧缺行业，许多品种主要依靠大量进口满足国内需求，导致最近几年化工行业业绩持续增长，公司盈利能力快速提高，化工行业进入快速增长周期。自2000年以来，我国石化行业利润总额的年均增长率达到21.1%。2004年，我国石油和化学工业取得了快速发展。石化景气周期的到来，下游石化产品的需求更加旺盛，石化行业整体销售收入有了大幅增长。由于国际原油价格不断上涨，成本上升推动国际石化产品价格大幅上涨。国际石化产品价格上涨，带动了国内石化产品和毛利率的大幅提升。2004年全国石油和化学工业的工业增加值、销售收入、利润等经济指标的同比增幅均在20%以上，其中利润增幅更是达到58.7%，石化工业利润占全国工业利润总额的比重同比上升了3个百分点。这种高盈利势头一直持续到今年，一季度化工行业实现利润215.8亿元，同比增长29.9%。从增长趋势看，由于本轮石化景气周期在很大程度上是由于下游需求拉动所引起的，因而在需求保持持续旺盛的前提下，石化行业的景气周期的持续时间将会更长一些，2007年以前将保持高盈利势头，这无疑为化工上市公司持续保持业绩增长奠定了坚实的基础，其投资价值也日渐明显。
增长潜力吸引资金关注
或许正是看到了化工行业持续高盈利高增长的良好发展态势，许多资金纷纷把投资重点转向了化工股票，这在化工股票的二级市场表现中得到了充分印证。其一是在大盘反复探底过程中，一些化工品种出现了较为独立的走势，山西三维、兰太实业、三爱富、泸天化、山东海化、亚星化学、盐湖钾肥、川化股份、三友化工、两面针、宏达股份等均由于基金等机构入驻而表现强于大盘，虽然有的最近也随着基金重仓股出现调整，但整体上涨趋势依然得到维持。大资金看好这些品种的一个主要原因就是化工板块具有持续增长潜力和高盈利空间，这也说明具有良好增长空间的化工板块有望成为中长线慢牛股。其二是在最近超跌股活跃过程中，一些低价化工股也成为资金青睐的重点之一，一些低价化工股底部出现连续放量，比如北京化二、锦化氯碱、天科股份、英力特、青岛碱业、鲁北化工、焦作鑫安等，这些股票的走势也强于大盘。以上情况说明，由于受到资金关注，低价化工板块有望迎来阶段反弹良机。
三大标准锁定潜力品种
结合目前大盘情况以及市场热点方向，我们认为应该从三个方面去挖掘最具上涨潜力的化工股票：一是坚持超跌首选标准。经过连续大跌之后，市场超跌严重，这无疑为低价品种活跃创造了机会，最近涨幅居前的大部分都是超跌股，这告诉我们重点关注超跌化工股。二是坚持利空消化充分标准。有的股票下跌是突发或偶然因素造成，比如生产事故、一次性计提坏帐准备金等，由于这些因素不是经常发生的，其对股价的负面影响也是暂时的，一旦这些因素消化完毕，其股价也面临重新定位机会。三是坚持成长潜力标准。除了上述两个标准，还要看公司的成长潜力，只有具有成长潜力的化工股才更具上涨机会。根据以上标准，我们认为北京化二(000728)就是一只颇具上涨潜力的股票。
资料显示，导致公司股价前期暴跌的原因是一生产线发生爆炸，但目前生产线已经恢复生产，利空因素消化几近完毕。从成长潜力看，实力强大的东方化工将成为公司控股股东，为公司快速发展提供条件。公司聚氯乙烯生产能力为16万吨/年，而最近两年聚氯乙烯价格出现持续大涨，为公司奠定增长基础。技术看，该股从4月12日到5月10日，累计大跌48.8%，超跌严重，反弹一触即发，建议重点关注。
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作者：北京首放
（来源：上海证券报）
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