|
近期大盘不断创出调整新低，并逼近1047点的5.19行情起点，投资者不禁感叹调整行情的相对惨烈。自去年9月23日沪市在1496点附近反弹见顶以来，上证综指下跌27%，但事实上相当多的投资者的损失远远超过指数跌幅。
观察上证综指去年9月份以来的日线组合可以发现，真正的下跌调整可以划分为四个阶段，第一个下跌阶段是从2004年的9月24日开始，直到当年的11月8日，上证综指跌幅为10.
96%；第二波下跌从2004年11月23日开始，到今年的2月1日结束，调整幅度为14.03%；第三轮跌势从3月9日开始，3月30日探明短线底部，跌幅为11.52%；而最近的一个下跌波段从4月14日开始，5月23日最低下探1069点，上证综指下跌了14.21%。
我们统计了这四个下跌阶段中沪深两市所有个股的阶段性涨跌情况，发现了一个比较可怕的事实，那就是在两市1300多家个股中，居然有386只个股在每次大盘下跌的时候，其跌幅都超过指数跌幅，占28%左右，不可谓不多。
那究竟是哪些个股遭遇市场的重点抛售而出现如此惨烈的下跌走势呢？1、ST股成为重灾区，业绩因素及退市风险是投资者回避ST股的主要原因。2、控盘庄股也遭遇市场的重点抛售，比较典型的有凤凰股份、合金投资、东泰控股等。庄股的生存空间被有效压缩，庄股的反复沉沦仍将是未来市场发展的必然选择。3、一些业绩下滑，盈利能力减弱的个股也是走势黯淡。如科龙电器、徐工科技、南方摩托等，这些个股或者因为业绩下滑，或者因为业绩亏损，无一例外遭遇了市场的大规模减持。从统计数据看，虽然在市场系统风险面前，绝大多数个股都难以摆脱弱势格局，但市场还是体现出清晰的结构性调整格局。基本面比较差、盈利前景不佳的个股成为市场的重点减持对象，其行情的反复走弱也就成为必然。
短线这些个股在严重超跌之后技术上虽然孕育着比较强烈的反弹要求，其中一些个股也在近期表现出一定的活跃，不过需要提醒投资者的是，这只是短线超跌反弹性质。由于缺乏基本面支持，这些个股的持续上涨能力将受到限制，反弹过后仍会继续演绎前期的绵绵下跌走势。
本版作者声明：在本机构、本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。
本版文章纯属个人观点，仅供参考，文责自负。读者据此入市，风险自担。
作者：北京首证
（来源：上海证券报）
| 
