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萧博过去的一周在全球商品价格CRB指数周四跌破自4月中旬以来297.4的前期低点，美元指数、美元兑欧元持续强劲上扬，一举上破2月初0.7853与4月中0.7826两点一线的强力压制下，以及国际大宗商品诸如能源商品的持续回落，外加国内人民币升值可能性趋增等综合因素的作用下，本周国内商品期货走势充满戏剧性和杀伤力，均演绎了一场先扬后抑，冰火两重天的行情走势，上半周强势如初，下半周特别是周四、周五整个国内期货市场几乎全线飘绿，而周五初天然橡胶和金属铝有所抗跌之外，诸品种暴跌如注，其中沪铜更是全场跌停。
沪铜下跌的空间已经打开
针对近一段时间来，苦心经营的战略建空投资者，终于等来云开见日的好日子。本周是五一长假后的第一周，多空双方的博弈也格外的激烈。周一和周二沪铜的大幅上涨造成了大量投机空头的止损。而周三到周五的大幅下跌又使很多多头措手不及，损失惨重。不过，自年初以来，战略投资者期待已久的空铜机会，终于在本周降临。技术分析看，LME三月铜日K线图上，铜价已跌破前期强力支撑位3130-3140美元，且从周K线图上看，收一大阴线，并穿破主要均线。铜价下跌的空间已经打开。建议短线抛空，长线待铜价反弹到压力位时继续尝试少量抛空。另外关注沪铜后市一当止跌起稳，可以选择0508沪铝合约于16000附近介入多单。
沪铝中期跌势或酝酿中
沪铝自年初以来在工业品期货中是最弱的，这与铝所面临的大环境息息相关。从基本面去考察，沪铝的利空很多，简单罗列有：铝出口退税取消、现货滞涨、人民币升值的预期、房地产市场的调控影响铝的消费、伦敦铝走弱影响铝的出口积极性等。而利多的因素则很难找。后市方面，在基本面和技术面的共同作用下沪铝将步入中期下跌，而目前正处于下跌前的头部构造阶段。以国内铝价格指数为例，自去年年初以来，沪铝用了一年多的时间构造了下个大型收敛三角形，现正处于E波下跌的初始阶段。将2004/10/11的高点与2005/03/17的高点连线成为该三角形的上轨，再将2004/08/03的低点与2005/01/05的低点连成一线成为该三角形的下轨。此三角形的内部五波构架明显，A波为2004/04/20-2004/08/03、B波为2004/08/03-2004/10/11、C波为2004/10/11-2004/12/03、D波为2004/12/03-2005/03/17、E波为2005/03/17-2005/05/13，目前所运行的E波已经进行了37个交易日，累计下跌了630点，是一种滞跌的形态，可定义为E波的头部构造阶段。后市来看，中期下跌大有可能，有向三角形的下轨发散的趋势。具体操作，可以考虑短空，请参见左下角投资表格。不过，鉴于周末金属铜全线暴跌如注至停板，可是沪铝各合约跌幅仅仅在90-270元之间，究其原因，国家主管当局就高耗能产品产业结构调整政策可能出台，在可以预见的时间里提高铝制品的出口关税。中国是全球铝锭出口大国，未来国际市场铝供应量的减少，促使伦敦金属交易所的铝市跌幅会相当有限，而国内现货升水一度升高，对期货铝的下挫提供了市场支持。在国家有关政策出台消息相对真空的情况下，资本市场投机力量的促使，很有可能导致800-1000元左右的跌幅，不过，一当技术价位到达目标价位，提请投资者注意：务必及时将短空头寸了结，否则由于基本面因素的作用，可能冒触底强劲反弹的风险。（子琦／编制）（来源：金羊网）
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