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【中金公司】
方案解决部分问题
中金公司发表研究报告认为，现有的通过非流通股东向流通股东支付对价的减持方案只能解决部分上市公司全流通问题。
报告表示，如果公司的基本面比较好，盈利可以保持稳定的增长，而同时非流通股东又存在动机去获取“流通权”并愿意支付足够的代价，这些上市公司的股权流通改革才可以顺利进行。但是，如果公司质差又缺乏完善的治理结构，本来就没有任何投资价值，即使流通股东让度再多的利益，非流通股对于投资者来说也是毫无价值的，因而无法进行全流通的操作。
【海
通证券】
牛市还需等待2－3年
试点的启动将加速自然并轨的进程，虽然第一批试点效果应是积极而正面的，但这只能是短期的。市场股价平均重心下移，股价结构调整与分化加速将成为中国股市未来一到两年时间里的最大特征。总的来看，股权分置试点的启动不可能带动中国股市新一轮大牛市，或许我们还要等待一两年甚至两三年的时间。
【国泰君安】
市场难现“爆发式”行情
市场未来的表现形式很难再出现“爆发式”的行情，原因是目前市场尚缺乏快速输入资金的管道，行情亦较难保持长期的持续性。市盈率较低、市净率适度较高、第一大非流通股比例较高、股权结构简单的处于竞争性行业的龙头上市公司更易成为试点对象。
由于解决股权分置会引起股权流动的预期，我们认为市场将逐渐加大对上市公司重估价值(重置成本)的认识。
【国信证券】
类别表决催生新坐庄模式
补偿方案的类别表决机制将催生新的坐庄模式，流通股股东结构的关注程度将提高。“后股权分置时代”的策略思想：拥有自然资源、营销网络、特质品牌和垄断优势的行业与公司往往难以“复制”而具有较高重置成本，实施全流通把股票市场引向“后股权分置时代”，将凸现公司的并购价值与资产重置价值。
【QFII】
股权分置改革是机遇
瑞士银行中国证券部主管袁淑琴认为，国有股减持可能是机遇，但这要看政府如何从整体上解决国有股减持这个问题。英国基金公司Martin Currie主管3亿美元中国A股投资的经理人柯世锋说，虽然去年全年中国股市下跌了15％，但他们仍获得了3.2％的投资回报。
瑞士信贷第一波士顿中国研究部主管陈昌华认为，中国证监会的改革方案将使全流通经历漫漫长路。此外，发行A股和H股的公司，实现全流通相信需更长的时间，可能要等到中国资本账户开放后才可以实现。 本报记者 陈家林
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