本报记者 吴伟洪 摄
汇丰巨资掌控平安保险
斥11亿美元增持平安9.91％股份，跃升第一大股东
5月9日，汇丰对外宣布，将以11亿美元的价格，购买高盛和摩根士丹利持有的中国平安(2318.HK)9.91％股份。此次增持，使汇丰所持平安的股份升至19.9％，汇丰摇身一变坐上了中国平安股东的头把交椅。
有证券分析人士认为，汇丰此次增持平安股份，不仅开创外资机构成为国内保险公司第一大股东的先河，而且对中国平安的团队架构也将产生激烈影响。
溢价增持平安股权
2002年11月，汇丰以6亿美元的价格购得平安9.99％的股权，这被称为汇丰与平安的第一次结亲，而此次增持股权，汇丰更是加码翻番，达成此次交易的价格几乎相当于上次的两倍。
5月9日，汇丰保险集团有限公司(汇丰集团全资附属公司)，与高盛集团及摩根士丹利毛里求斯投资控股有限公司(为摩根士丹利直接投资部管理的基金所控制的公司)达成收购协议，在交易先决条件完成之后，将收购两家持有的平安股权，从而将其持有的平安股份由原来的9.99％增加到19.9％。
据了解，高盛与摩根士丹利于1994年6月参股投资平安，其合并权益相当于平安已发行股本的约10.1％。此次收购，汇丰集团以每股1.69美元的价格从两家公司收购其持有的合共9.91％股权，这个价格比2005年5月6日平安股份在香港联交所的收市价高，溢价为9％。对此收购价，大部分证券分析人士都认为比较合理。
而这次增持平安股权，使汇丰再触政策上限。根据《向保险公司投资入股暂行规定》中第六条规定，单个外资股东参股国内保险公司股权比例，最高不能超过20％。“收购完成后，汇丰控股持有的平安股份将会占其已发行股本19.9％，这与20％的政策上限相差无几。”北京大学金融系金鹏教授指出，“汇丰此次入股平安的比例，很容易让人联想到8个月前汇丰对交行的入股。同样是19.9％，同样逼近单一外资股东持股的上限，可见汇丰在内地银行、保险、信托等金融领域对政策的把握都让人吃惊，如果政策放开，汇丰会怎样，让人期待。”
汇丰中国区新闻发言人张丹丹在接受记者采访时指出：“此项交易的先决条件包括中国保监会以及其他中国监管机关的批准，并预计在2005年6月24日或之后完成。”
跃升平安第一大股东
根据中国平安2004年年报，深圳市江南实业发展有限公司和深圳市新豪时投资发展有限公司共占14.02％的股权，这两家实际均由平安集团及下属公司的职工持股会控制。
而上述股权交易完成后，汇丰持有平安股份19.9％，一举超越平安职工持股总量。之前汇丰持有10％中国平安的H股，成为最大外资股东，名义上也已经是第一大股东，但在董事会12名非执行董事中仅占2席，低于平安职工持股会所占据的3席。据了解，现时平保有17位非执行董事，汇丰仅占两席，增持后可多派两位非执行董事进入董事会。
加快圈地内地保险市场
由于不久前市场曾传言汇丰将联手旗下恒生银行在内地自办保险公司，业内人士据此认为汇丰暂时不会增加对中国平安的投入。
那么汇丰此次巨资增持平安股份到底出于什么目的？
南方证券分析人士张德鹏分析认为，该交易将使汇丰凭借利用平安2000万保单持有人和25万销售代理，加速进入中国快速增长的保险市场的步伐。
汇丰的举措表明了国际集团挑战国内企业主导中国保险市场的决心。据预测，在未来3年里，中国的保险市场价值将增加一倍。中国保险市场的潜力也早已被各大国际机构所看好，据专家预计，目前该市场规模达500亿美元。
“汇丰大手笔增持平安股份，首先看中的肯定是中国平安的良好发展势头。”
而据公开披露信息显示，到今年一季度，平安的寿险市场份额在国内是16.9％，位于第二位。“中国平安在资产利润率、团队建设、网点建设等各方面都非常好，而且发展势头良好。”据专家意见，“交易完成后，汇丰从原来持有的9.99％的股份增加到19.9％，这样，通过平安保险，汇丰间接享受内地寿险市场份额的3.36％，远远高于外资保险公司友邦在国内保险市场1.5％的份额，成为外资保险龙头。”
专家分析，汇丰看好中国寿险行业发展。尽管这两年中国寿险行业放慢了发展脚步，但10％的发展速度仍然能持续很长时间，这明显高于世界保险行业的发展水平。汇丰要想分享中国保险行业的发展成果，如果采取自己直接申请寿险牌照的方式不仅慢，而且还会遭遇保险人才短缺和其他问题。况且，平安通过10多年的打拼，已经展现出良好的发展势头。因此，通过内部收购股权的方式增资中国保险业不失为一条捷径。
看好内地个人银行业务
汇丰控股有限公司集团主席庞约翰称：“今年是汇丰在中国内地的140周年庆典，一百多年来我们在华业务从未间断，此次计划扩大在平安保险的投资，表明我们对中国前景深具信心。我们对中国内地保险业的长远发展十分乐观，并相信平安凭借所具备的优势，将能从保险业的发展中得益。我们期望与平安进一步拓展伙伴关系，日后有更紧密的合作。”
而同时也有分析人士指出，汇丰溢价收购平安也绝非如此简单。
据了解，在今年外资银行可开展境内保险代理业务之后，汇丰银行已率先申请了相关业务资格，该行上海分行和广州分行的申请已获批准，而深圳分行和北京分行也已提出了申请。据悉，汇丰银行将率先代理销售平安保险的寿险、健康险、意外险等产品。专家认为，汇丰不仅对保险行业发展看好，还对中国的银行业发展看好，从增持交通银行股权可见一斑。
“可以说，从汇丰在中国的战略规划来说，它最看中的是中国潜力巨大的个人银行业务。而汇丰加倍增持平安股份，可以为其提供铺垫。”
本报记者 成明
猜想
马明哲会否被架空？
汇丰增持平安股份，让很多人都颇感意外，两家结亲，既没有让记者嗅到太多先兆，事发之后也没有大摆宴席。
汇丰摇身成为中国平安第一大股东，中国平安董事长马明哲会否被架空，再次引起了业内的广泛关注。
汇丰增持之后，会否改组平安董事会？对此，汇丰中国区新闻发言人张丹丹在接受记者采访时表示，由于现在时机还未到，目前还无法知道收购完成之后可能带来的变化。而中国平安品牌宣传部盛瑞生则表示：“当前汇丰对平安的高管团队非常满意，也非常信任。”
然而平安的一名营业经理表示，汇丰成为第一股东之后，他们肯定将带来他们的管理理念，而这个表现在管理当中，自然而然就是整个部门架构和人事变动。“当然这个主要是董事会及高层的变动，对于我们下面具体的工作人员应该没有什么太大的影响，而且汇丰作为一个国际一流的金融公司，他所带来的先进管理经验，也为平安的成长提供了一个很好的机会。”
而在董事会席位方面的变化，广发证券刘成表示，等今年6月中国平安股东大会结束以后，自然就会明朗。“但按照惯例，股东的股权大幅增加后，非执行董事的席位也会增加，因此董事会发生变化是必然的，现在最重要的是董事会成员发生变化之后，作为其掌舵人——马明哲的地位会发生什么变化，这个也值得投资者关注。”
而据媒体报道，汇丰在平安董事会中的话语权，或许还会受到另外两家神秘股东的影响：源信行投资有限公司和宝华集团有限公司，根据中国平安2004年年报，两家公司共持有11.5％的股权。此前有报道称，两家公司的实际控制人是香港新世界集团主席郑裕彤。成明
汇丰积极投资内地金融业
时间事件 金额
2001年 购入上海银行8％股份6260万美元
2002年 认购平安保险9.99％股权6亿美元
2004年 入股交通银行19.9％17.5亿美元
2005年 增持平安保险股份至19.9％ 11亿美元 责任编辑：张克然 姚虹（来源：南方都市报）
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