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据悉，截至4月底，在所有1382家上市公司中，除中科健、古井贡、*ST大菲、深本实B、大众公用和ST金荔外，其余1376家上市公司均按规定披露了2004年度财务报告。年报显示，上市公司总体业绩在2004年度出现了大幅飙升。数据显示，已披露年报的1376家上市公司2004年共计完成主营业务收入34271.48亿元，同比增长31.33%，实现净利润1734.23亿元，同比增长31.07%。另外，在绝对指标大幅增加的同时，上市公司各项相对指标也呈现出高速增长的态势。数据显示，2004年度上市公司加权平均每股收益为0.241元，比2003年的0.196元
提高了22.96%，加权平均净资产收益率为9%，比2003年的7.39%提高了1.61个百分点。
然而，2004年度上市公司整体经营业绩还出现了另外一个特点，那就是上市公司利润出现严重分化。这主要是由于自2004年底以来，国际市场以原油、有色金属和铁矿石为代表的原材料价格出现大幅上涨，使得处于产业链不同位置的上市公司分别受到了程度不同的影响。同时，政府对部分行业加大了宏观调控力度也使得部分上市公司业绩受到影响。
有资料显示，原材料价格的上涨将使下游行业中建筑材料、房地产、机械、化工制品、汽车及配件、家电、交通运输等行业的500家上市公司不可避免地受到负面影响。据研究机构估计，对这些行业利润的影响大概在100亿元左右。不过，原材料价格的上涨将给有色金属、煤炭、石油与石化、钢铁这四大上游行业带来极大的好处。据测算，2005年上游行业利润将增加130亿元，大于下游行业利润减少数量，涉及的上市公司约100家。
（实习记者贾宝丽）
煤炭业进入最景气时期
2004年，在国内原材料价格上涨及通涨预期加大的背景下，作为最上游资源类的煤炭行业显示出比较明显的成本优势。数据显示，去年全年煤价上涨27%，14家煤炭上市公司2004年主营业务收入同比增长53%，净利润增长122%。平均净资产收益率达到16.9%，同比增长5个百分点。总资产周转率同比上升0.15%，存货周转率上升5个百分点，达到18.13%。资产负债率维持在37.2%的低水平，煤炭采选业景气度直线攀升。
而统计数据显示，2005年第一季度净利润同比增长101.04%，是同比增速最快的行业。据有关机构预测，2005年煤炭消费总量约20.5亿吨，同比增长约7%，需求依然旺盛。海通证券研究所一份研究报告预计，在2004年煤炭价格大幅度上涨，2005年需求依旧旺盛的背景下，煤炭价格今年仍将出现小幅上涨，全部煤炭上市公司在2005年的煤炭产量会在8000万吨左右，预计今年煤炭企业整体利润增长10亿元左右。
石化行业高油价下充满变数
2004年，国际原油价格平均上涨30%，下游石化产品的价格也有较大涨幅，石化产品毛利率的大幅提升使石化行业及其上市公司业绩同比均大幅提高。
海通证券研究报告显示，2005年在需求持续旺盛的推动下，国际原油均价将同比上升10%左右，油价的上涨也将成为石化产品继续保持高位的有利支撑，预计2005年石化行业的上市公司净利润将同比增长55亿元左右。
不过，有业内人士担心，如果原油价格继续上涨，并超过60美元，可能会使下游化工产业链的成本压力放大到难以承受的地步,下游开工率的下降将抑制对上游石化产品的需求,导致石化公司面临较大风险。
房地产业调控的影响未反映
统计显示，2004年房地产上市公司主营业务收入较2003年增加21.4%，而且由于2004年房地产公司竣工项目成本较低，同时各地区房价普遍上涨，上市公司的平均毛利率由2003年的27.9%上升到2004年的29.4%，由此行业主营业务利润较2003年增加25.8%，净利润也上涨29.9%。
尽管国家出台了一系列宏观调控政策，但房地产上市公司一季度季报显示，该行业在今年以来继续保持迅猛发展的势头，像万科、金地集团、中华企业等都预计半年报净利润大幅提升。
有色金属行业涨价带来效益提高
2004年，有色金属工业在国内需求强劲和国内外基本金属价格上涨的支持下，行业经营状况明显改善，产量继续攀高，效益显著增长。
预计2005年有色金属上市公司利润将较上年增长7.7亿元左右。不过，年报显示，有色金属各子行业之间的效益增长出现了较大分化，铅锌冶炼行业和铜冶炼行业的效益增长十分显著，而铝冶炼行业出现了增收不增利的困局。这表明宏观调控对电解铝行业产生了较大的影响，预计2005年电解铝行业的亏损将进一步扩大。
汽车行业减速中步入低谷
在经历了2002年、2003年爆发性增长后，2004年汽车需求步入平稳增长期。爆发性增长所带来的后遗症开始逐步显现。2004年汽车行业上市公司销售收入仅增长14.8%，增速明显放缓，净利润同比出现小幅下降，存货周转率下降0.8个百分点，而资本开支则同比增长66%，达到74.42亿元。
研究显示，2005年前两个月汽车行业利润率水平低于早期预测的..7%-4.7%水平，原油、钢材价格的上涨给汽车行业带来了很大的成本压力，汽车行业可能将进入加速整合的时期。
业内人士分析，人民币升值短期内将有助行业盈利回升，另外原油涨价、开征燃油税有助于经济型轿车发展。据悉，今年下半年，国家将对轿车的消费税率进行调整，消费税率调整短期内有助于经济型轿车厂商盈利回升。
银行业增幅低于市场预期
从四家上市银行来看，浦发银行、华夏银行、民生银行、招商银行等四家上市银行2004年每股收益分别为0.493元，0.2421元、0.39元、0.46元，与2003年相比，这一指标平均增长幅度13.14%，普遍低于市场预期。今年一季度银行业净利润等各项指标增速也明显放缓。机构研究预计2005年的银行业的情况将比较平稳，存贷款增长在15%左右。
港口业业绩增长40%以上
港口行业主要上市公司业绩明显受益于较高的行业景气度，其中以主要枢纽港为依托，经营外贸集装箱和大宗散货的上市公司受益最大。2001年以来，我国港口总吞吐量和集装箱吞吐量一直保持高速增长。业内人士分析，尽管受到宏观调控的影响，2005年全国港口吞吐量增幅将明显放缓，但由于主要公司吞吐能力都有明显增长，更多地享受到所在港口的业务增量，主要公司天津港、深赤湾、营口港等业绩都将出现40%以上的大幅增长，上港集箱业绩也将有明显增长。
航空业航油价格影响利润
2004年，在国内和国际宏观经济都高速增长的形势下，随着境外旅游目的地的增加和港澳游的开放以及中美签订航空市场开放协议等，整个航空行业各主要公司在业绩都发生了明显好转，各航空公司净利润等盈利指标都大幅度增长，东方航空还实现了扭亏。
不过，自2005年以来，航油价格突然上调，使得各航空公司面临巨大的运营压力。从2005年一季度的情况看，各主要航空公司的业绩情况也不乐观，个别公司或者个别业务的载运率指标出现了下降。
电力业煤电联动利润率回升
统计数据显示，去年电力行业的上市公司在主营业务收入增加34.25%的情况下，主营业务利润增长率仅为15.05%，平均净资产收益率为7.17%，比2003年下降了0.4个百分点。而煤价上涨是造成2004年电力企业盈利下降的最大因素。
由于火电上市公司主要的生产用原材料为燃料，且所占比重较大，所以燃料价格上涨对火电上市公司的业绩普遍影响。不过，随着煤电联动政策的实施、电煤价格的高位企稳预计，多数火电龙头公司的经营可能在未来一段时期内出现积极的变化，预计火电企业的盈利能力也将稳步回升。
而水电企业作为一次能源企业应当享有溢价，从较长周期来看，水电的成本优势有可能进一步扩大。
钢铁行业铁矿石价上涨成阻力
虽然2004年燃料供应紧张和铁矿石价格上涨使钢铁行业利润率有所下降，但强劲的市场需求仍然为企业带来了主营业务的高速增长。
年报显示，钢铁类上市公司去年业绩仍然表现优异，28家上市公司平均每股收益达到了0.62元，高于2003年0.52元的每股收益，考虑到股本扩张的因素，实际增长30%多。
今年初铁矿石71.5%的价格涨幅成为钢铁业持续增长的最大阻力，但从上市公司一季报披露的财务数据来看，盈利能力还未出现明显下降。不过，近期国家对钢铁行业的调控力度明显加大，直接导致国内钢材价格下跌。业内人士分析，这可能会加快2005年钢铁产能部分产品供大于求局面的形成，促进行业分化。
机械行业业绩不尽如人意
在钢价大幅上涨，国家急促降温的宏观政策的影响下，2004年度大部分工程机械上市公司的业绩表现不尽如人意。数据显示，工程机械类上市公司2004年销售收入同比增长8.21%，利润总额却同比下降2..80%。有关研究发现，由于钢材价格的大幅飙升，致使钢铁占成本比重较大的工程机械行业去年利润减少了近15亿元。
专家分析，尽管2005年下半年国家宏观调控的力度将在区别对待的基础上可能有所缓和，但是机械行业全年业绩受到中性偏紧的宏观政策和高企的原材料及能源价格的双重负面影响，仍将较2004年有较明显的降幅，预计2005年工程机械上市公司整体业绩回落幅度可能达到15%以上。
沪市：大盘绩优股突出
统计数据显示，沪市上市公司2004年整体业绩大幅增长，已披露年报的上市公司加权平均的每股收益、净资产收益率、每股净资产分别达到0.2632元、9.839%、2.675元；与2003年年报相关指标相比，分别上升27.03%、26.14%、0.64%。
上证50指数成分股公司的加权平均每股收益和净资产收益率分别达到0.3575元和14.04%，大大高于市场的平均水平，这表明大盘绩优公司已成为支撑沪市整体业绩的中流砥柱。
深市：绩差股亏得离谱
2004年深市上市公司平均实现净利润7606万元，加权平均每股收益为0.187元，加权其平均净资产收益率为7.07％，加权平均每股净资产为2.64元，与去年同期相比，分别增长20.9%、11.6%、11.0%、0.6%。
深市2004年有92家公司业绩出现亏损，与去年75家亏损公司相比，亏损面扩大20％左右，亏损总额和平均亏损额分别为63亿元和1.78亿元。其中，每股亏损超过0.50元的公司达到42家，重庆实业、炎黄在线等公司更出现了每股巨亏14.08元、6.53元的极端情况。
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