专家推介

　　宝钢股份（600019）：刚完成增发50亿股，募集资金256亿将收购集团公司资产实现整体上市，从收购资产的质量看，预计2005年净利润约为50亿，收购市盈率为5倍左右，具有相当的吸引力。公司凭借其在中国高端钢材市场的主导地位，对上游原材料和运输资源的影响与控制，以及规模的持续扩张所带来的长期增长潜力，将在未来的相当长的一段时间成为世界钢铁行业中的龙头企业，经营风险极低。

　　在钢材平均销售价格同比上涨15％，各原材料成本上涨25％－45％的情况下，宝钢2005年合并净利润预计将达到136亿元，每股收益约为0.85元，最保守预计业绩亦能达到每股0.80元，按其承诺利润分红率不低于40％，则以5.4元左右的现股价计其分红回报在6％，已远高于银行存款及国债收益，具有较高投资价值。

　　评级及投资建议：基于宝钢的良好业绩，我们给予其“推荐”的投资评级。但鉴于其增发停牌期间市场大跌，增发后市场平均成本约在5.6元附近，短期有一定惯性下跌可能。若回落至增发价5.12元附近应是极好的介入位置。（兴业证券刘玉发）