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4月26日外汇市场继续受到上周末延续的人民币升值传言，日元波动上升继续为突出表现，美元兑日元汇率已跌至105.51日元。
外汇市场当前依然受到来自我国人民币升值预期的影响，进而使亚洲包括日元在内的货币出现升值态势，美元贬值技术因素明显受到人民币升值预期的干扰，但是从目前实际状况看，这些传言不仅脱离我国经济实际，而且也不利于地区和全球经济金融格局的稳定，而
其中投机因素的炒作，以及美国自身经济利益和政策需求则为主要原因。
金融市场关于人民币升值的预期有所脱离我国国情，过高的期望心理既有经济金融不公平和不合理的角度，也是国际投机有意炒作需求所致。我国目前处于自身经济周期和国际环境交织复杂阶段，但是人民币汇率问题不单纯是货币价值问题，已经渗入政治利益和综合应对多层面。因此，在应对国际环境时也需要多角度和多层次思考和研究问题，应当综合分析长期与短期、宏观与微观、国内与国际三个层面的综合因素，探讨人民币话题。
从长期和短期层面看，我国第一季度经济增长9.5%的水平，经济信心强劲，但能否保证长期维持是一个问题。高增长带来的是高消耗，低收益，低效力是不容忽视的。虽然人民币升值从短期看利好，可以减缓贸易顺差，促进外商投资，但是从长期看，人民币升值是否可以促进经济持续发展和经济、贸易结构问题的解决，是一个需要考虑的重要问题。
从宏观和微观层面看，现在国内宏观经济调控还处于不确定状况，正如温家宝总理指出的，我国目前固定资产投资和房地产过热依然存在，还需要抑制这两个投资。宏观调控虽然取得了初步成果，但现在还不能说已经完全实现软着陆。我国目前的宏观环境和宏观经济调控还不能有力地支持人民币升值。而银行改革的艰难复杂局面，更是不可掉以轻心的。金融市场是一个国家经济的核心，而银行则是金融核心中的核心。
从国内和国际趋势看，目前我们所面临的国内外经济金融形势相当复杂，不确定下的未来趋势对我们的改革开放具有压力和风险。尤其是西方发达国家，如美国、欧洲、日本都期望各自货币贬值，以求刺激经济，拉动经济，维持经济增长。我国作为一个发展中国家，也处于经济结构调整当中，也面临着许多需要调整和改革的问题，而我们的实力和基础并没有发达国家充裕和健全，如果在这时候人民币升值是跟国际趋势相左，是否适宜是值得慎重研究的问题。而目前日本经济处于复苏阶段，亚洲经济处于相对增长利好时期，世界经济结构调整较为艰难，金融市场价格跳跃性干扰已经十分突出，此时，如果人民币升值将会不利于亚洲地区的稳定发展。
《国际金融报》 (2005年04月27日 第七版)
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