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调查缘起
与定期储蓄相比，人民币理财收益较高，而不用缴纳利息税，自2004年银行推出第一只固定收益人民币理财产品之后，短短半年内数百亿个人储蓄汇集到了商业银行的这一新兴业务之中。但随着3月17日央行将超额存款准备金利率从162%下调到099%以来，这种方兴未艾的投资产品却并未出现人们早先预计的急速膨胀，取而代之的则是收益率的下调，固定收益
向预期收益的概念转变，乃至新产品的暂缓发售。为此，早报财经第一调查上周联合上海零点市场调查有限公司进行了一次调查，了解人们对人民币理财产品的态度变化以及对其他理财方式的心态。
此次调查的样本量为369份，调查对象为上海市民，其中女性占53.4%，男性占46.6%。该调查置信度为95%，误差在±3%之内。年龄在18-25岁、40-60岁两个区间的受访者最多，分别占到35.2%和24.7%。从学历上看，320%的受访者拥有高中及同等学历，拥有本科及以上学历的受访者共占285%。有260%的受访者月收入在10012000元之间，1000元以下的也有25.7%，平均月收入为2485.5元。
从调查结果来看，32.3%的市民对已经暂缓推出新产品的人民币理财业务信心依然执著，由此还可窥见人民币理财产品之前受到的追捧。另外，去年的央行加息政策以及今年以来的房贷利率上调等事件并未促成大多数人改变自己的理财投资计划。此外，以“买”保障和以投资赚钱为理财目的的人数比例相当，说明投资即将成为家庭理财的主基调。人民币理财业务短期沉寂32.2%受访者依旧执著
随着央行3月17日将超额存款准备金利率从1.62%下调到0.99%以来，作为人民币理财产品主要投资对象的银行间债券市场产品收益率持续走低，导致人民币理财业务的收益率下降，直至各银行暂缓新人民币理财产品的发售。对此，32.2%的人表示没有影响，恢复以后会继续购买，与此同时，明确表示“受到极大影响，以后不再购买”的受访者仅占1.4%。从这一对比上，显然可以看见先前人民币理财业务在百姓中间的热度；另有27.4%的人表示，此次停售有一定的影响，将来是否购买要视具体情况而定；此外，31.7%的受访者表示无所谓、不关心此业务（如图2）。从此度停售“变故”可以看出，银行理财产品要在市场上获得成功，必然要在宏观政策、银行自身利润空间和投资者利润回报空间三者之间找到一个合适的点。近期交行、招行分别推出“超短期”人民币理财产品，但市场反应如何仍有待观察。宏观政策调整下市民理财“不变应万变”
在这个商品普遍供过于求的年代，排队购买的现象已经很少出现。但在上海，短短数月，理财产品却数次掀起排队高潮。尤其是人民币理财，几乎每一期产品都供不应求。但热闹的背后，却反映出市民的投资困境。目前，CPI增幅基本高于储蓄利率，这使得中国实际处于负利率时代。在这种背景下，市民投资欲望增强。但与这种需求不对称的是，目前各类投资市场并不景气，给房产市场降温的“组合拳”频频出击，股市持续低迷，外汇理财繁复难懂，对于普通市民来说，可以选择的相对稳健的理财渠道越来越窄。
这一问题在本次调查中得到了证实。多数受访者表示，自己的理财计划并未因宏观经济政策调整而受影响。数据显示，在去年央行加息后，78.1%的人没有因此而改变理财计划；而房贷利率上调，也有66.1%的受访者表示没有改变过自己的计划；同样的，面对美联储连续7次上调联邦基金利率、人民币升值预期越来越大的情况，72.9%的受访者表示这对他们个人的理财投资计划没有什么影响（如图3）。这些情况，一方面折射出市民理财观念仍待加强，但更重要的是，在一系列的宏观政策调整之后，目前人们对于理财处于“茫然期”，暂且“以不变应万变”。纸黄金、典当理财新方法难行俏
近半年来，各家金融机构大力推荐“纸黄金”、典当等理财产品（渠道），但实际情况却有“剃头挑子一头热”的嫌疑。以目前各商业银行开设的个人“纸黄金”业务来说，仅有6.5%的受访者已经“试水”，90.0%的受访者尚未进行“纸黄金”理财。假如涉足“纸黄金”交易业务，42.3%的受访者对于投入资金额度是“说不清”，15.7%的人即便投钱，也仅为1001~3000元。
另外，在两年沉寂之后，典当行将重新“上路”，今年上海将新增20家典当行，对此，56.1%的受访者明确表示“无法接受典当观念”，而表示有打算通过典当行融资（10.3%）或已经有过典当融资（1.1%）的受访者合计只有11.4%。
储蓄依然为理财首选
调查数据显示，虽然我国已经处于利率低于物价涨幅的“负利率”时代，但储蓄依然是普通市民的首选，34.7%的受访者表示储蓄在其家庭理财投资中所占比例最大，其次是房产投资和保险（如图1）。数据进一步表明，有20.9%的受访者，储蓄在其家庭理财投资中所占比例达到了30%~49%，而储蓄比例50%以上的受访者则共计30.4%，其中4.6%的人甚至将储蓄作为唯一的理财渠道。总体看来，市民理财结构还是比较单一。
去年11月18日起，央行不再公布美元、欧元、日元、港币2年期小额外币存款利率上限，由此，利率高低成为人们在选择外汇存款银行时的首要因素，占27.9%，其次是银行的实力和规模。“买”保障和投资比例接近市民理财观念转型在即
在本次调查中，59.3%的受访者表示会接受银行提出的理财建议，这可能和人们理财知识的相对缺乏有关，数据表明，经常有意识地学习理财知识的人的比例只有12.5%，27.6%的人偶尔会学习，59.9%的受访者未曾有意识地学习过理财相关知识（如：咨询理财专家，阅读相关报刊书籍）。
尽管多数人不是有意识地来学习理财知识，但是“自己翻阅报刊书籍”却成为人们投资时最信任的方法，比例为33.1%；其次得到受访者信任的是“专业领域人士推荐”，占22.0%，而“银行的理财咨询和理财设计方案”仅以16.8%的比例排第三位。可见，与盲目听取银行的建议、亦步亦趋不同，现在市民理财更相信自己的判断。
此外，调查也显示，上海市民的理财观念正在一个临界点———从过去一味“捂钱”买保障到现在的“投资赚取回报”，二者的受选比例分别为35.2%和34.2%，比例十分接近（如图4）。这说明市民的生活质量改善后，投资已成为家庭理财的主基调。
（感谢上海零点市场调查有限公司邓昕提供数据和分析）
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