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中行交易中心(上海) 蔡振玮
由于国际金价使用美元报价，因此金价走势一般而言与美元汇率呈负相关效应。如果美元汇价走强，国际金价就下跌；反之，金价就上涨。但由于近期美元汇价飘忽不定，与美国的经济数据背道而驰，这令金价前一阵的走势显得扑朔迷离。
美元走势与经济数据背驰
上公布的美国2月贸易逆差再度扩大至创纪录的610亿美元，但美元不跌反涨(传闻有基金回补美元空头头寸)，金价因此继续下行，于上周四触及200天均线422美元的两个月最低水平。之后，市场又将注意力转向美国外资流入数据，一致认为优异的数据会引发美元进一步上涨，但当上周五达到845亿美元的2月外资净流入数据公布时(大大超过预期的650亿)，美元不仅没能得到提振，反而走软回落，金价也意外地得以回升。此外，美国股市近日跌至约半年来的低点，这也增加了黄金的吸引力。截至昨日亚洲尾盘，金价已报在427美元。
IMF抛售黄金未达成共识
上周末的七大工业国(G7)会议未能就国际货币基金组织(IMF)抛售黄金储备，以减免贫困国家的债务的计划达成一致意见。虽然，G7公告称该议题已取得进展，但实质上因缺少美国的支持而无法通过。尽管英国财长布朗否认该计划已经流产，并表示G7各国一直认为需要向贫穷国家提供更多援助，但美国财长斯诺敦促各国结束有关豁免低收入国家债务的讨论，缓解了近期金价所承受的部分抛压。
美国通胀数据受到关注
目前，投资者聚焦于本周公布的美国的一些通胀数据(生产者物价指数PPI及消费者物价指数CPI)，想通过这了解美国经济中的通胀压力究竟有多大。从美联储近期的公报和官员讲话中可看出，美联储仍将采取审慎有序的态度，而不会加快升息步伐。因此，如果PPI和CPI数据超出市场预期的话，黄金将体现其对抗通胀的功能，金价将有望突破55天均线428.50美元，之后再挑战100天均线所在的430.50美元。
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