上周回顾

    先扬后抑走势反复

    上周证监会有关负责人明确表示，解决股权分置试点条件已经具备，周三大盘当即收出中阳，不过当宝钢股份(资讯 行情 论坛)增发50亿股A股的消息公布 后，股指又连跌两天。股指上下震荡，表明市场处于一种乍暖还寒的状态中，投资者对未来大盘走向依然不明确，分歧也较大。由于扩容压力是能直接感受到的，而股权分置的试点又没有推出，因此大盘短线回调在所难免。综合来看，虽然市场不确定因素较多，并受扩容压力存在等因素的困扰，导致中线资金的入市动力不足，但是经过长期下跌，市场已积累了反弹动力，现阶段投资者可保持半仓，同时密切关注市场热点和成交量的变化情况。

    本地股有调整迹象

    从盘面观察，深发展、深物业等深圳本地股出现获利回吐迹象，盘中抛压有所加重。上周深发展下跌了2.36%，深物业则下跌了14.14%。深发展及深物业等个股是深圳本地股板块的领头羊，在此波行情中累计涨幅较大，投资者将短线涨幅过大的个股“落袋为安”，于是深发展、深物业等走出了冲高回落的行情。受此影响，本地股板块也有所调整，显示该板块短期有调整要求。

    宝钢增发打压股市

    宝钢股份周五宣布将增发50亿股人民币普通股，受此影响，当日沪市综指报收于1216.96点，较前一交易日下跌1.41％，沪深300指数也下跌1.31％，以974.08点报收。显然，宝钢增发的消息是两市大盘再度回调的主要原因，这意味着近期市场扩容的压力骤然增大，因为宝钢增发意味着需要二级市场100亿元的资金需求。这与近期不断推出的IPO和上市公司再融资，以及预期中的大盘股新股发行，共同构成短期市场的主要压力。在股市并未完全走强的情况下，政策面的利好是空泛的，而扩容压力却是实际的。虽然此次确定的方案对流通股股东比较有利，但由于沪深股市目前处于弱市状态，因而仍对大盘造成了一定的冲击。

    第一高价股重新走强

    第一高价股苏宁电器(资讯 行情 论坛)逆势而动，再度发力上行。该股上周四盘中最高摸至70.25元，周五收盘报68.88元，较前一个交易周小涨0.55%。苏宁电器年报披露，公司2004年实现主营收入91.07亿元，净利润1.81亿元。年报显示，截至2004年末，苏宁已在全国46个重要城市开设84家连锁店，经营面积较上年同期增长96.08％。目前该股的主要问题在于流动性较差，只要有一家基金率先抛售，股价就会下跌。目前，苏宁股价之所以能高高在上，是由于各家基金之间都有一定程度的“默契”。至于基金长期持有苏宁电器，以分享高速成长企业带来收益的说法，在目前的证券市场环境下是不大可能的，基金只有以股价差来获得收益。由此可以预见，未来可能有部分机构被套其中。

    半年报预警开始拉响

    上市公司2004年年报还没有公布完，2005年半年报预警又开始了。上周五就有3家公司发布半年报预亏公告，它们是锦州石化(资讯 行情 论坛)、圣雪绒(资讯 行情 论坛)和华意压缩(资讯 行情 论坛)。目前业绩问题对股价影响较大，投资者不得不防。

    本周关注

    大盘能否走稳

    尽管大盘遇阻回落态势较为明显，短线下探也在所难免，但近日的下调幅度也可能相对有限，企稳回升的可能性则越来越大。估计本周惯性下探后将止跌企稳，下档支撑位于千二位置，上档阻压则主要在上周中心值上下，其中上周五的下跳缺口能否回补，将成为市场近日关注的重点。短线看，大盘还有蓄势的要求，操作上，不能盲目追高，只能波段操作。建议轻仓投资者继续观望等待，不宜过早补回筹码，最好等到大盘短线基本企稳时再进行回补。

    登海种业(资讯 行情 论坛)影响几何

    山东登海种业股份有限公司1760万股A股定于4月18日在深交所上市交易。该股每股发行价格为16.70元，摊薄后发行市盈率为17.50倍。公司为集种业科研、生产、推广和销售为一体的高新技术企业，居玉米种子行业龙头，“登海”系列玉米杂交种子业务收入占总收入的90％以上。公司种子科研优势明显，拥有较强的玉米种子定价话语权，连续3年毛利率稳定保持在50％以上，明显高于其他种业上市公司平均水平。预计登海种业上市后有一定表现机会，也会给中小板带来新的活力。

    四川长虹(资讯 行情 论坛)巨亏冲击有多大

    四川长虹刚刚披露的年报爆出公司上市以来的首次亏损，2004年度公司实现主营业务收入115.39亿元，同比降18.36%；全年亏损36.81亿元，每股收益-1.701元。报告期内大额计提资产减值准备是四川长虹巨亏的主要原因。2004年度公司增提应收账款坏账准备约25.06亿元，补提存货跌价准备约10.14亿元，短期投资增提减值约2.22亿元，固定资产因处置转出减值准备约1383.20万元。同时，截至年报披露日，公司逾期未收回的理财本金和收益累计为1.828亿元。虽然前期市场对此消息有一定消化，但是预计四川长虹的股价仍有调整的要求，投资者最好以观望为主。

    发审委审核加速

    发审委定于4月19日召开第6次股票发行审核委员会工作会议。会议将审核浦东银行和曙光股份(资讯 行情 论坛)两公司的增发申请。此外，发审委于18日审核招商局的可转债发行和汇源通信(资讯 行情 论坛)的增发。目前，再融资加速的迹象已经显现出来，这显然会对大盘产生一些影响，特别是以上个股短期表现估计不会太好。