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昨日大盘强劲上扬，中信证券表现良好，股价被一笔1726万股的大买单封死涨停，成交量明显放大，并带动宏源证券、陕国投等个股全线涨停，成为券商概念股的新龙头。中信证券还有机会吗？投资者应如何操作？我们从以下方面进行分析。
风险逐步化解
从政策面看，管理层将进一步改善证券公司经营环境，推动建立市场化的创新机制，鼓励和支持一批优质证券公司做大做强。证监会将以加强防范、完善制度、形成机制为目标，风险处置、日常监管和推进行业发展三管齐下，力争基本化解现有风险，同时有效防范新的风险，中信证券基本面存在的风险已经逐步化解。
同时，中国人民银行批准证券公司发行短期融资券，而作为资产质量相对优良的中信证券，其发行短期债券的优势更加明显，从另一个方面淡化了公司的行业风险，促使其股价走强。目前，证监会已认可部分证券公司发行短期融资券的资格，其中多家证券公司已向央行提交发行申请。因此，在实质性利好的助推下，该股的后期行情还将呈现反复活跃之势。
金融创新助推
根据证券业协会披露，近期从事金融创新活动的试点类券商总数增至11家，金融创新正在券商当中如火如荼地展开，为中信证券的后期走势埋下了伏笔。我们注意到，管理层对证券公司的申请条件、评审程序、持续要求等内容作了规定，中信证券名列其中。从公司内部看，调整之后中信证券的投资业务主要由资产管理部和资金运营部担纲；而融资业务则由企业融资委员会负责。经过创新后的公司治理结构更有利于中信证券防范风险、增加利润，将成为券商股中的领头羊。
基金大举介入
仔细分析上市公司和基金披露的股东信息我们发现，基金公司大举介入中信证券的迹象比较明显。丰和价值基金、嘉实服务增值行业、易方达50指数基金等多家开放式基金的投资组合公告显示，中信证券成为其建仓重点之一。其中嘉实服务增值持股908.73万股成为其第一大流通股东，仓位较上一披露期大幅增加413万股。而易方达50指数和丰和价值基金的仓位分别为541.88万股和401.03万股，也进入了其十大流通股东之列。同时公司股东信息还显示，全国社保基金一零六组合、华西证券、华宝兴业多策略基金、民族证券等的仓位分别在224.89万股和400万股之间，使得中信证券成为基金、社保等机构持股最为集中的个股之一。
不要盲目追高
但需要投资者注意的是，中信证券短期财务指标并不理想，行情的脉冲性较强，只能适合短期炒作，不适合进行长期持股。数据显示，公司去年前三季度每股收益仅为0.038元，每股净资产2.137元，净资产收益率只有1.77%。同时，经公司财务部门初步测算，预计公司2004年的净利润实现数与2003年同期相比将有较大幅度的下降，下降幅度预计将超过50%。因此，投资者对该股近期的走势要有清醒的认识，最好不要追高，而应待其回落到短期均线附近后再进行关注。
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