(年报点评) 东方航空 地面服务成利润稳定来源

　　2004年，东航每股收益0.11元，其中第四季度亏损0.07元。2004国内航油平均价格上升了20%，而国际航线众多的东航用油价格上升幅度为30%，高于行业平均水平；且11、12月东航受空难影响票价水平、客座率均低于正常水平，这是2004年第四季度公司大幅亏损的主要原因。

　　2004年公司客、货运输都呈明显向好趋势；客座率66.3%，同比上升了5.93个百分点。 货物载运率56.4%，同比下降5.2个百分点，但仍较2002年有所上升。

　　从2004年12月1日开始，对国内航空公司的国际航线用油免征增值税。东航国际航线国内加油量约占全部用油的25%-30%，这部分退税全年将降低用油成本约3亿元。

　　2004年东航的地面服务利润高达5.89亿元，同比增长了73%，这与浦东机场2004年旅客、货物吞吐量分别同比大幅增长33%和39.5%息息相关；地面服务业务是东航持续稳定的利润来源。上海证券报申银万国研究所李树荣