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被大股东占用资金的上市公司有望迎来转机
违规公告迅速增加
随着监管工作的进一步落实和上市公司治理的加强，关于大股东占用上市公司资金的情况曝光率逐步提升，如4月2日商业城公布自查结果，截至2004年12月31日，公司的大股东
沈阳商业城(集团)累计发生占用公司资金52463万元；2004年飞彩股份向飞彩集团预付的货款余额为1.12亿元，并替飞彩集团偿还到期债务共计1.3亿元；截至2004年12月31日吴忠仪表的大股东吴忠仪表集团有限公司累计占用公司资金余额1.21亿元；锌业股份大股东累计占用资金达36.69亿元！阿继电器、圣雪绒、天一科技、南宁百货、吉林炭素、和光商务、力诺工业等也曾披露类似信息。应当说，自去年下半年以来，解决大股东占用上市公司资金问题的进程明显在加速，南宁百货、力诺工业等初步或彻底得到解决。当然，大股东占用公司资金的弊病由来已久，想要在很短的时间里解决并不现实，而且，迄今仍有不少上市公司被占用的资金额较大甚至在进一步扩大。如圣雪绒大股东宁夏圣雪绒国际企业集团有限公司2004年末累计占用公司资金余额2.38亿元，比上年增加1.14亿元；吉林炭素有近5亿元资金被大股东占用；和光商务除了被大股东占用资金之外，2003年至2004年底共向和光集团及其子公司等关联方提供资金及担保涉及金额近20亿元。
解决违规任重道远
上述现象表明，该问题的解决任重而道远。不过，“国九条”的出台意味着进程将再次提速。去年下半年，电广传媒以股抵债的方案面世以后，引起了各方面的高度关注，9月下旬电广传媒方案获证监会核准实施，公司将第一大股东用于抵偿其所欠公司债务的7542.1022万股予以注销，第一大股东的持股比例由50.31%下降为35.92%。据悉，管理层将加大力度推进上市公司治理结构的完善，限时解决大股东占用上市公司问题。
相关个股暗流涌动
自2月初以来吉林炭素（000928）的表现相当抢眼，2月28日涨停，3月1日再涨9.09%，之后受市场拖累有所回落，但机构奋力护盘，又曾两度涨停。对此现象应一分为二看待，如果不能有效、彻底改变巨额资金被占用的现状，则难逃短炒后继续下跌的结局；反之，则有机会脱胎换骨，甚至跻身于蓝筹股队伍。吉林炭素是国内最大的炭素制品生产企业，全球同行业排第四，主导产品高功率石墨电极的国内市场份额超过40%，已具有一定的垄断性，而且是生产燃料电池和太阳能电池的重要材料，发展前景广阔，近几年公司平均每年产量增长30%，销售回款100%以上。只是由于历史包袱重，而且大股东占款存量未解决，还在不断增量，使公司倍受困扰。类似的还有三九医药（000999），公司已预计2004年度可能会出现超过3亿元的亏损，然而2月中旬以来走势坚挺，并有构筑双底的趋向。之前三九集团承诺将在国务院国资委等相关部委的支持下尽快解决对上市公司的资金占用问题，但信达公司提出的债务重组方案在不久前召开的三九债权人大会上未获通过。据称，三九医药2004年可能出现巨额亏损，但已将坏账、呆账提足，卸下了包袱，并有利于战略投资者的进入。此外，西藏矿业（000762）、锌业股份（000751）等个股均有跃跃欲试之意，值得关注。应提醒投资者的是，此类上市公司受诸多因素的影响，目前的处境大多面临较大困难，有的上市公司直面退市风险，因此，在选择投资品种时务必要深入了解基本面情况，并密切关注消息面变化。可以肯定的是，题材固然可能在短期内影响市场表现，但基本面才是决定中长期走势的因素。（广州证券 袁季）(观宇/编制)
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