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在冲高后，4月11日股指盘中出现了主动的回吐消化，多空双方暂时达成相对的平衡。在震荡过程中，场内交易依旧十分活跃，量能相对较为充盈。盘中个股转向两极分化，至终盘共有11家个股涨停，其中低价超跌、医药股表现积极，但长线推升类个股却全线下滑。
日线图上的摆动指标提示，短期还有一定的续升惯性，但必须先经过回吐消化。就今日而言，仍会保持盘中震荡的格局，而在1225点上方能否获得支撑，显得较为关键。
中高价股将短线调整
4月11日一些中高价股纷纷位居跌幅前列，出现了集体性下滑，例如振华港机、黄山旅游、中兴通讯等跌幅均在5％以上。该类个股的晃动，对短期股指形成了较大的压力。
它们绝大部分是基金的重仓股，长期以来，保持了局部牛市的推升行情，也成为了大盘调整过程中的避风港。但个股的“潮起潮落”有其内在必然的规律，一般而言没有只涨不跌的个股，即使在有资金支持的背景下也是如此。
虽然该类公司目前整体业绩依然不俗，2005年一季度的业绩可能还会保持增长。但从2005年度的总环境来看，实际上是面临着投资总额降低、生产资料价格上涨的大背景，故在这种情况下，上市公司的经营压力均会有所增加。所以要依赖于业绩增长去推升股价的理由已经不是很充足，在这种业绩预期的背景下，短期该类个股转向调整也就在情理之中了。
而从以往基金的操作手法上来看，往往会在市场流动性增加的情况下，对于手中的重仓股进行阶段性逢高滚动。所以，该类个股短线可能是处在渐次兑现累积获利的过程中，操作上可以在盘中逢反抽时抛出一半筹码可能是比较合理的。
超跌股的风向标短期在深物业、浙江医药、深发展的快速上攻之后，深市的本地股、低价超跌股、医药股、银行股均有回暖现象，短期市场有一定的赚钱效应。这3家个股，已经成为了超跌股的风向标。
但从其累积升幅来看，均已不小，故短期可能皆会进入到一个震荡的过程。其中，深物业在4月11日已有所调整，浙江医药惯性上涨后将转向震荡，深发展短线冲高能力也有所转弱。在此背景下，虽有个股不断地涨停，但仅限于补涨性地修正超跌行情。故短期观察这3家个股选择震荡的方式，有利于判断超跌股行情的强弱。
操作手法就短期来看，市场的可操作度有所增加，但在没有实质性利好出台之前，仅限于轻仓短差操作，不宜恋战。另外，如手中有长线推升的个股，尽量以趁盘中反抽时逢高了结为上。
《国际金融报》 (2005年04月12日 第六版)
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