|
管理层豪赌迎来胜利曙光
在蒙牛上市之前，牛根生等管理层与摩根士丹利及另两名外资股东签订了一个被称为豪赌的协议：如果蒙牛未来增长未达约定目标，管理层须出让7830万股股份，反之亦然。然而今日蒙牛在公布2004年业绩后马上又发布了一则公告：摩根士丹利等外国投资者提出向金牛转让约6260.9万股可换股票据，以提前终止当初协议中的估值调整机制，看来初步来说，
金牛豪赌未输。
金牛由15名蒙牛高管持股，当初摩根士丹利、CDH及Actis三家外资金融机构投资者与其签订的协议可谓苛刻：如蒙牛在未来3年的年盈利复合增长不能达到50%，蒙牛管理层就必须将7830万股股票转让给三外资股东；反之，若达到50%的增长幅度，摩根等股东就将把同等数量的股权转让给公司管理层。而据业内人士分析，这意味着蒙牛2006年的税后利润要达到5.5亿元以上，税后利润率要保持4.5%，当年销售额要在120亿元以上。而目前国内乳业竞争相当激烈。
而蒙牛乳业新近发布的业绩公告显示：2004年乳业营业额达到72.1亿元人民币，净利润为3.19亿元，同比增长94.3%。也许正是基于公司杰出的业务表现和理想的利润增长，蒙牛乳业今日发布的公告称：摩根士丹利、CDH及Actis拟提早终止有关估值调整机制，以可换股票据的形式转让公司股权，合共将转让本金额为598.8万美元的票据。若全部可换股票据转换之后，这些票据相当于蒙牛已发行股本的4.6%。而基于同样的标准，目前金牛所拥有的蒙牛股权为11.6%。
目前，摩根等三家机构投资者手中所持可换股票据的余额，若转换为股份，将相当于已发行股本的14.2%。
不过，该转让尚需得到承销商的同意，若取得同意，预计转让将于4月13日完成。上海证券报 记者 田露
| 
