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周四七喜电脑、巨轮股份、中捷股份等部分中小板个股大幅上涨成为推动股指小幅反弹的重要领涨力量之一，同苏宁电器、鑫富股份大幅度下跌形成鲜明对比，中小板的两极分化走势成为市场关注的焦点之一。那么，中小板中期走势将会如何演化呢？
补跌造成两极分化
从股价分布上看，中小板大部分个股属于中高价股范畴，苏宁电器就是两市第一高价股，与主板中集集团一起同为近期逆势上涨的一线绩优股的旗帜性领涨品种。但当苏宁电器以及主板部分一线绩优蓝筹和低价绩差股上天入地式分化愈演愈烈之后，随着股价距离越拉越大，资金的跷跷板流动效应终将显现。主板中集集团、中兴通讯、海油工程等蓝筹股阶段性顶部的构筑，对中小板形成补跌的压力，从而引发周四苏宁电器高位大幅调整。苏宁电器的调整又对鑫富股份等中小板个股形成下调压力。相反，七喜电脑也在这种效应的影响下经过前期的下跌而走出强势行情，从而导致周四中小板出现两极分化走势。
调整压力依然存在
从已经公布的年报和业绩快报的情况看，中小板业绩状况相当优良，剔除今年上市的黔源电力，其它38只个股中每股收益最高的苏宁电器为1.96元，每股收益最低的中航精机为0.16元，38只个股的平均每股收益高达0.4022元。其中每股收益在0.29元以上的公司有32家，占38家公司的81.24%；每股收益在0.39元以上的公司为21家，占38家公司的55.26%。可以说良好的基本面成为支撑中小板部分个股近期逆势走强的重要因素。另外，在已经正式公布年报的22家公司中，有19家公司推出了送转或派现的分配方案，占86.36%，其中推出送转方案的公司有10家。中小板公司的业绩、分配状况均超过主板平均水平，应该说从2004年的年报业绩和分配状况看，中小板大部分个股的中线投资价值相当突出。不过，市场持续低迷给中小板带来的阶段性调整压力依然存在。首先，高价股、高送转股的轮番下跌，对中小板形成的补跌压力在增大。如周四具有10送转10派5元优厚分配方案的小盘次新股文山电力，盘中一度大幅下跌接近跌停，对中小板中同样有优厚分配方案的个股将产生示范效应。
逢反弹可适度减仓
虽然大盘短期有可能依托1187点展开技术性反弹，但是反弹的高度和空间可能较为有限，在政策面没有重大利好出台的前提下，当前主要的操作策略应该是逢反弹适度减仓。在实战方面可注意第一季度业绩有望增长的公司，可采取逢高减仓，逢连续下跌持续跟踪，在适当机会出现的时候再分批吸纳。另外，对于两类个股要及时注意规避风险：其一是业绩有可能下降的公司，在弱市之中面临重新定位。其二是上市后定位较高的公司，如黔源电力同主板同行业个股相比并无太大的竞争优势，预计阶段性调整压力较大。
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