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本报讯（记者王庆慧）昨天央行发布消息，经国务院批准，信贷资产证券化试点工作正式启动。国家开发银行和中国建设银行将作为试点单位，分别进行信贷资产证券化和住房抵押贷款证券化的试点。酝酿了近10年的信贷资产证券化工程终于浮出水面。专家评论说，这也是2006年金融全面开放之前提高银行竞争力的又一关键性政策。
据悉，昨天，由中国人民银行牵头，国家发展和改革委员会、财政部、劳动和社会保
障部、建设部、国家税务总局、国务院法制办、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会参加的信贷资产证券化试点工作协调小组在京召开了第一次工作会议。会议要求，与会的各单位将根据各自职责进行分工，并设计有关政策方案，以保证信贷资产证券化试点的顺利开展。
央行对试点工作确定了明确的目标，即逐步建立信贷资产证券化的法律法规体系，加强金融风险防范，并为信贷资产证券化的推广奠定基础。
此前有消息透露，国家开发银行获得试点的基础设施贷款项目的证券化，与建行的房贷证券化项目，规模都在100亿左右。
专家认为，建设银行作为第一大住房贷款银行，房贷业务发展很快，但这一类贷款同样也导致银行短存长贷的结构性问题。随着时间的推移，这部分资产的流动性风险也将日益突出。因此，采取资产证券化方式可以为银行资产流动性提供很好的渠道。
专家解析
解决银行流动性风险
上海财经大学房地产研究中心主任印坤华认为，房贷证券化的正式启动，无疑对银行、房地产市场以及个人投资者都是一大利好。
印坤华表示，房贷证券化其实就是将银行房贷的一次再抵押，使银行得以大量回笼资金，从而解决当前银行存在的短存长贷而可能导致的流动性风险。这种模式其实就是把个人住房贷款按年限、期限加以组合，以债券的形式在市场上出售给投资者，在将以往房贷由银行独占的利润部分分配给投资者同时，也使银行因大量发放长期贷款而可能导致的风险在市场上得以分散。
处置银行不良资产新通道
上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊指出，随着2006年中国金融业全面开放的到来，国内银行必须要在解决资产流动性尤其是不良资产问题上要有突破。通过资产证券化，使不良资产剥离出银行，可以使银行轻装上阵，使专业机构来从事不良资产的处置，从而提高银行的竞争力。为此，他指出，资产证券化不应完全从收益角度来考虑，尽管目前银行房贷利率较高，资产证券化因成本高，银行获得的收益还不如直接发放贷款，但银行应意识到流动性不足可能带来的危机，应主动放弃一些收益换取资产的流动。
证券化分担房地产风险
复旦大学房地产研究中心主任尹伯成指出，“贷款证券化，使长期被占用的银行贷款转化为证券出售给投资者，则整个金融系统就有了一种新的流动性机制，银行可以较快地收回资金，扩大融资来源渠道。”
他认为，“银行可以源源不断得到资金的补充，从而可以扩大对房地产投资企业的贷款，扩大对个人消费贷款的支持，投资者也获得一项银行债券形式的新的投资渠道，使得房地产市场与资本市场充分对接，以避免因房地产过分依赖银行融资而导致银行风险加剧。”
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