风险很大、积重难返的ＳＴ板块向来是以稳健投资为主的基金投资禁区，然而，截至3月17日已公布年报的ＳＴ类公司的流通股股东队伍里，仍然有基金的身影出现。

    重组和扭亏是介入的前提

    在*ＳＴ重汽与*ＳＴ桦林的前十大流通股股东中就有基金出现，尤其是*ＳＴ重汽的流通股前八大股东均为基金，基金共持股1669多万股，占流通股股本的18.56％；*ＳＴ桦林的流通股前十大股东中也有两只基金，基金共持股698万多股，占流通股本的4.11％。

    这两只个股都曾经负债累累，并一度被暂停上市，后经实质性重组获得新生。*ＳＴ重汽的前身*ＳＴ小鸭被中国重汽(资讯 行情 论坛)集团重组后于2004年10月28日恢复上市，*ＳＴ桦林则在佳通轮胎受让15107万股股权后扭亏，2004年年报显示，*ＳＴ重汽每股收益0.68元，*ＳＴ桦林每股收益0.212元。基金持有ＳＴ类个股并非要是要冒多在的风险，而是看中公司的实质性重组题材和扭亏为盈的事实。

    小规模试探性介入ＳＴ

    虽然*ＳＴ重汽前十大流通股股东中有八家基金，但据2004年4季度所有基金十大重仓股的统计结果，只有基金鸿飞的第四重仓股是*ＳＴ重汽，其他基金的十大重仓股中未见ＳＴ类个股出现，由此可见，*ＳＴ重汽在单只基金的持仓结构中所占比例并不高。

    阶段性持股特征明显

    *ＳＴ重汽2004年中报显示，前十大流通股股东中出现了三只基金：基金科瑞、基金鸿飞、基金隆元，在*ＳＴ重汽2004年第3季度报告中，这三只基金的持股比例没有变化，但在2004年年报中已不见这两只基金的身影。*ＳＴ桦林2004年中报显示，德盛稳健和基金金元分居流通股股东第6、7位， 2004年第3季度报告两只基金持股数量没有变化，而到了2004年年报，基金金元已经退出前十大流通股股东，国联安德胜小盘精选位居*ＳＴ桦林第四大流通股股东，只有德胜稳健继续增持，位居流通股股东第七位。

    基金只是昙花一现

    据统计，在2003年年报至2004年年报这个会计年度内，除*ＳＴ桦林和*ＳＴ重汽外，还有ＳＴ华发Ａ、ＳＴ托普、ＳＴ吉化、*ＳＴ中科、*ＳＴ鑫泰、*ＳＴ洛玻等6只个股的前十大流通股股东中出现过基金。但基本都是昙花一现，往往一个季度便不见基金踪影，最长半年，基金就都出局了。另外，基金持仓比例一般很轻。