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受日本首相小泉有关外汇储备配置有必要分散的讲话的影响，东京汇市3月10日，美元兑各币种普遍下跌，兑欧元更是跌破1.34、兑日元也走软至104下方。在贸易赤字即将公布前，小泉提出储备多元化令美元屋漏偏逢连夜雨。
市场本来对美国经常账赤字和外国投资者继续为填补赤字提供资金的意愿就感到担心，在美国3月11日公布1月贸易数据前，美元负面人气重重。而有关外国央行外汇储备多元化
的传言近期不断出现,以及中东地区紧张动荡局势,为投资者进行抛售提供了更多理由。
3月10日，日本首相小泉表示，分散日本外汇储备配置是有必要的。作为全球最大外汇储备国，首相小泉的讲话无疑让美元多头大吃一惊，凸显出市场对日本高达8406亿美元外汇储备的不安情绪。欧元兑美元一度攀升到1.3455；美元兑日元回落到103.65附近。
市场本来对拥有庞大的美元部位的亚洲货币当局外汇储备政策的任何风吹草动甚为敏感，上个月也上演过类似的插曲的韩国央行，曾引起美元的应声下挫。尽管财务省官员重申，日本没有计划改变外汇储备的货币部位配置，也并未考虑将美元储备转换为欧元部位。财务省正审慎关注投资组合管理情形，确保外汇储备资产表现稳定，有所获利并具流动性。财务省表态也令美元重获新生，欧元被推低至1.3400下方，日元亦回升至104上方，但收盘时段，美元重新下跌，欧元、英镑兑美元一度升至1.3455、1.9298；美元兑日元则跌破104，收在103.85。
展望后市，市场对美国贸易逆差和经常账赤字问题长久以来的忧虑似乎依旧是美元下跌的原因。如果3月11日的贸易逆差扩大，将突显美国融通资金的沉重压力,并可能进一步推低美元。欧元兑美元突破关键阻力位1.3380，打开了通向1.35进而升至1.3660的通道。但若数据结果优于预期,美元将迅速恢复上升走势。欧元在1.3500的阻力位不能突破则可能回落，跌破1.3300。
《国际金融报》 (2005年03月11日 第六版)
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