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沪指1260点为近阶段多空分水岭
昨日上证指数略为高开后小幅上涨，报收于1293.73点，上涨6.02点，涨幅为0.46%；深证成指走势略强，上涨36.52点，涨幅为1.09%，报收于3368.67点。深沪两市合计成交金额108.37亿元，较上周五减少0.97％；上涨个股与下跌个股之比为858：516。除ST之外未见涨停个股。
消息面还是对多方更为有利。国务院总理温家宝在十届全国人大三次会议上作政府工作报告时要求，继续抓紧落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，加强资本市场基础建设，建立健全资本市场发展的各项制度，切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益，营造资本市场稳定和健康发展的良好环境。央行行长周小川表示，根据贯彻落实“国九条”的精神，凡是能够促进资本市场发展的，人民银行都会做到。中国证监会主席尚福林在接受上海证券报记者采访时表示，只要大家形成共识，今年就是资本市场的转折之年；并表示在积极地抓紧落实“国九条”，对于推进资本市场的改革开放和稳定发展，证监会一直都非常重视，今年有些工作的力度会加大一些。
上周多方上攻受阻后调整行情再现，上证指数连续下挫，五日均线与十日均线形成死叉；昨日上升力度不够，看来也不能打消投资者疑虑。我们认为，短期的调整尚不能确定反弹行情就此夭折，现在就断言“两会行情”已结束尚为时过早；但多方的后防线并不坚实，迂回的空间有限，必须将调整控制在一定范围内，以免过于被动。理想的走势是以中阳线的方式向上攻击，向下则应维护60日均线不失。
在前一阶段的上升行情中，大盘蓝筹股和超跌低价股都有较为出色的表现，并成为向上的主要推动力量。然而，当上证指数逼近半年线一带时，成交量的支持明显不足，主流品种分化并陆续展开调整，指数随之振荡盘落。对于多方来说，虽有休整的要求，但当务之急是尽力维系人气，寻找过渡性热点来活跃市场。我们认为，数字电视板块有可能被启动，用以填补短期的空白。该板块自去年9月中旬见底回升，此后表现一直强于大盘，包括东方明珠、赛迪传媒、电广传媒、中视传媒、歌华有线等主力品种都维持强势整理格局，未因大盘持续下挫而放弃抵抗，场内机构投资者实力较为强劲，无离场迹象。行情初起时，数字电视板块表现较温和，和其他板块相比，蓄势充分且能量消耗有限，具备走强的条件。据研究机构分析，2005年数字电视标准将出台，数字电视产业进入初步收获期，因此，不应将数字电视板块简单视为短期套利品种，实际上，正是较为美好的前景吸引了真正的投资者参与。
策略方面，建议继续减持已初露疲态的超跌反弹个股，尤其是绩差股更应及时离场；对于价值低估的蓝筹股可继续持有或增持；适当关注中价高送转个股；钢铁板块受制于原料价格的暴涨，在短线下滑后有所反弹，由于基本面存在变数，近期宜暂时观望。上证指数方面，再次提醒1260点为近阶段的多空分水岭，一旦跌破该颈线，预计调整幅度将加深，仓重者务必减持以争取主动。
（广州证券 袁季）
(观宇/编制)
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