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实施后的一个最显著的效果将是缓解我国外汇储备过高的压力；对投资者来说，理论上应该是不错的投资品种
日前，由中国人民银行、财政部、国家发改委和证监会四部门发布的《国际开发机构人民币债券发行管理暂行办法》（下简称“办法”）标志着我国的债券市场已向国外发行人敞开大门。
南开大学国际商学院的黄福广博士分析，该规定没有允许花旗、摩根史坦利等商业性的金融机构在我国发行人民币债券。所谓的国际开发机构是指进行开发性贷款和投资国际性金融机构，世界银行集团、亚洲开发银行和非洲开发银行都属于国际开发机构，与前者根本的区别在于它不以盈利为目的。
黄福广说，该办法实施后一个最显著的效果将缓解我国外汇储备过高的压力。尽管外汇储备是国家经济实力的重要象征，但每年我国也要对这些巨额的外汇储备管理支付大量的成本；还要承担外汇储备对国内通胀形成的潜在威胁。允许国外的开发机构发行人民币债券，将在一定程度上减少我国的外汇储备量，但规模不会太大。因为“办法”对发行人的资质实行严格准入，筹集的资金必须用于指定的开发领域建设。
此类债券的安全性和利率水平应该具有一定的优势，理论上说，一旦发售，对投资者来说是不错的投资品种。
据了解，“办法”共计25条，主要包括五个方面的内容：第一，强调发行人资格，规定国际开发机构的人民币债券信用级别为AA级以上；第二，规范发行审批程序；第三，严格划分各部门管理职能；第四，对发债所涉及的中介机构作出规定；第五，约束发债资金用途，即国际开发机构发行人民币债券所筹集的资金，应用于我国境内项目，不得换成外汇转移至境外。
主任记者 金巍
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