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周兴政
本周香港股市先抑后扬，在高位稍作盘整之后再度向上突破并显现出一定的涨势。恒生指数周末收至14157.09点，累计上涨0.49％。国企H股和红筹股双双跑赢港股大势，其中H股指数以5024.92点作收，累计涨幅2.06％，是自去年11月末以来首度突破5000点大关，并为自去年4月8日市场因宏观调控而下挫以来首次收至5000点大关之上。H股市场也因此成为香
港股市中备受关注的焦点板块。
与H股市场近期暴涨相对应的，却是内地政府有关可能继续推行宏观调控的言论。近日央行在2004年四季度货币政策报告中指出，宏观调控取得的成效仍然是阶段性的，由于当前经济运行中一些深层次矛盾和问题仍未解决，因此宏观调控仍处于关键阶段。非常明显的是，这种在数月前可能给H股市场带来沉重打击的负面言论如今产生的利空影响却非常有限。其中的一个重要原因在于，经历了近一年之久的感受，且在H股公司披露预期较高的2004年年度业绩之前，H股投资者对于宏观调控已经不再惧怕。
本周蓝筹股思捷环球（0330.HK）累计上涨20.93％至55.75港元，股价创下历史新高，并成为累计涨幅最大的蓝筹股。公司周三收市后披露的截至去年12月底的半年度业绩报告显示，期内获得纯利16.5亿港元，较上年同期大幅增长76％，同时其业务毛利率、经营利润率及纯利率亦全面升至历史最高水准。业绩增长理想的原因主要在于公司批发业务增大，成功带来规模效益，以及与零售业务产生协同效应等。远远高出市场预期的业绩增幅引发了大量的资金买盘，构成推动其股价暴涨的主要原因。
尽管思捷环球近年来一直处于直线上升行情之中，但这一过程亦伴随着公司主席兼大股东邢李塬持续的大量减持。然而，这种减持并没有对该股股价造成太大的负面影响，这在香港股市中也算是个不小的奇迹。或许是这种示范效应的影响，近期进行实施折价配股的股份如首创置业（2868.HK）、松日控股（0283.HK）等，股价均没有受到太大的负面影响，这种情况在香港股市中还是较为少见的。
（紫／编制）（来源：金羊网）
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