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基金业空前关注CPI
随着股市去年以来受政府宏观调控措施影响大幅下跌，国内基金业已开始将关注焦点转向此前并不为之重视的宏观经济指标上来。当前为基金业重点关注的经济指标首先就是消费者价格指数(CPI)，这是因为该数据公认在央行的加息决策中是重点参照对象。此外，固定资产投资数据也因为直接反映政府的宏观调控力度，而成为基金关注的另一焦点。
宏观调控“敲醒”基金业
去年4月份以来，由于经济指标表明经济形势严峻，政府开始加大宏观调控的力度，并限制和清理对过热行业的贷款，以避免对经济健康增长构成威胁。央行更在去年10月底出人意料地宣布了9年来的第一次加息，将基准利率1年期人民币存款利率从税前1.98%上调至税前2.25%。中国上一次上调存款利率是在1993年。伴随这些调控措施的不断推出，股市也承受了巨大压力：基准的上证指数在2004年4月初盘中达到年内高点1783点后，逐级下挫，直至今年春节前盘中跌至68个月新低1187点，累计最大跌幅高达33%。惨淡市况中，以往基本忽视宏观经济动态的中国基金业者，现在已不得不密切关注宏观经济指标的动向，以研判未来政策走向了。国泰君安证券基金业研究员仲黎明表示，经过去年的宏观调控，基金业目前对中国宏观经济指标的重视程度是“空前的”。
CPI会影响利率决策
在中国众多的宏观经济指标中，基金对CPI的关注无疑最为集中。华泰证券的研究员周林表示，这是因为在诸多的经济指标中，CPI对政策、特别是利率决策的参考意义是最高的。央行行长周小川曾在去年10月底央行加息后表示，央行在考虑未来利率走向时肯定会参考CPI数据。央行副行长李若谷也曾表示，央行未来的利率决策还有待于观察去年10月份加息的政策效果以及今后经济的运行情况，特别是物价走势。去年加息前，中国的CPI增速已在8月和7月两个月份创下了5.3%这一1997年2月以来的最高水平。央行加息等一系列紧缩措施已促使CPI增幅随后出现明显回落。至今年1月份，CPI较上年同期增速已连续5个月走低，至仅增1.9%。截至今年1月底，中国历时13个月的负利率局面也终于在名义上结束。然而鉴于政府设定的2005年全年CPI增幅目标为4%以下，显示政府预计今年面临的通货膨胀压力仍然不小，金融市场投资者至今依然不敢对CPI的后续起落掉以轻心。基金业同样如此，今年里将愈加关注CPI的走势。中国2004年全年CPI较上年同期增长3.9%，为1996年以来的年度最高增幅，同时也超过了政府制定的3%的增长目标。（柴静）（晓航／编制）（来源：金羊网）
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