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六成中小企业板公司已发布年报或者业绩快报———业绩优劣引发中小板企业重新排队
高价品种全面活跃
昨日中小企业板块在主板站上千三位置的整理过程中，延续了
前日升势，早盘受到主板指标股调整以及南京港的询价发行影响，整体有所回落；其后，思源电器因亮丽快报首先封住涨停，进而带动了中小板的再度活跃。其中高价股相对更为活跃，鑫富股份(资讯 行情 论坛)、苏宁电器(资讯 行情 论坛)、大族激光(资讯 行情 论坛)、科华生物(资讯 行情 论坛)等一批15元以上的品种全面活跃，而前期活跃的低价股则在跌幅前列，显示在前日的大幅上攻后，个股分化局面加剧。
随着年报、快报的逐步披露，中小板公司业绩以及成长性逐步显现，股价面临重新排队和调整，年报优秀的公司将受益匪浅，昨日思源电器涨停以及苏宁电器再度创出历史新高已经说明了这一点。高价股的走强正是公司质地的直接体现。
四项指标划分两个梯队
中小企业板块自2005年1月开始，已经有24家公司以年报、业绩快报和业绩预增方式先后向市场投资者发布了其业绩方面的情况，截至目前达到了中小企业板块总数的六成以上，这样的数量已经可以在一定程度反映中小企业板块的整体情况。从总体的状况看中小企业板块的业绩仍处于增长态势，但与其上市时披露的前三年高增长相比已经由高速增长转变为平稳增长。
从每股收益看，24家公司平均每股收益达到了0.40元以上，我们选取前五位如（表一）：
公司名称 思源电气(资讯 行情 论坛) 新合成 鑫富股份 美欣达(资讯 行情 论坛) 航天电器(资讯 行情 论坛)
每股收益(元) 0.93 0.63 0.62 0.57 0.517
从净资产收益率看，由于发行上市带来的股本扩张，净资产收益率均出现大幅下降，但整体仍较为出色，平均达到10%以上，我们选取净资产收益率在12%以上的公司如（表二）：
公司名称 航天电器 思源电气 永新股份(资讯 行情 论坛) 华邦制药(资讯 行情 论坛) 丽江旅游(资讯 行情 论坛)
净资产收益率(%) 13.74 13.2 12.83 12.73 约12.6
从主营业务收入同比增长看，23家公司（缺丽江旅游）平均达到20%以上，增长较为明显，但其中七喜股份(资讯 行情 论坛)、威尔科技(资讯 行情 论坛)、山东威达(资讯 行情 论坛)这项指标小于5%甚至为负，显示增长明显受制。我们同样选取前五位公司如（表三）：
公司名称 美欣达 思源电气 航天电器 天奇股份(资讯 行情 论坛) 鑫富股份
主营收入增长率(%) 62.49 47.97 42.31 42.2 38.63
从净利润增长率看，23家公司平均达到了8.9%，与主营收入增长相比显示利润的同步增长滞后，主营收入的二成以上增加可能以牺牲利润为代价，其中部分公司该项指标为负值。我们选取前五位如（表四）：
公司名称 航天电器 思源电气 鑫富股份 美欣达 伟星股份(资讯 行情 论坛)
净利润增长率(%) 66.8 45.92 25.65 23.43 22.04
通过对上述四项指标的对比分析，在盈利指标和成长性指标中已经凸现了一批财务数据良好的公司，在四项指标中多次重叠上榜的是财务指标较为优秀的公司，如航天电器、思源电气、鑫富股份、美欣达成为盈利和成长性都较为突出的公司，可形成第一梯队。此外，伟星股份、华邦制药、中捷股份(资讯 行情 论坛)、七匹狼(资讯 行情 论坛)等各项财务指标较为均衡，且基本超越平均值，可作为第二梯队。同时，中小板中部分公司的净利润增长同比出现大幅下跌，如苏泊尔(资讯 行情 论坛)、华帝股份(资讯 行情 论坛)、宜科科技(资讯 行情 论坛)出现了20%以上的下降，获利能力下降较快，需适当谨慎。
择优波段操作
结合主板大幅反弹百余点后，已经站上了千三关口，并受到半年线的明显压制。同时成交方面，沪市出现猛增迹象，达到近150亿水平，多空分歧逐步加大，说明至少短线主板需要围绕千三关口进一步整固。而在近期反弹过程中，中小板整体也获得了市场的大力追捧，本周二该板块已经有过大幅上涨，而昨日已经出现高价股的补涨态势，个股分化状况开始显现，短线操作的难度在逐步加大，伴随主板的整理，中小板的活跃度可能逐步减弱，并有适当回吐的要求。
中小板年报的逐步明朗恰好为后续的个股分化提供了一个参考，投资者可在回落中把握适当的时点，选择财务指标优秀公司进行波段操作。
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