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西安民生是西部地区最大的商业企业之一，主要经营零售业务。虽然其收入和盈利能力均处于西部地区同行前列，但商业零售行业竞争激烈，毛利率低的特点也制约了其发展。就是这样一只基本面并不起眼的股票，却在本周三扮演了黑马角色，当日涨幅高达8.97%，并在盘中一度涨停。
海航集团高调介入
2004年3月8日，西安民生发布的收购报告书显示，公司第一大股东西安市财政局将其持有的5180.5158万股份(占西安民生总股本的25.65%)转让给海航集团。至此，海航集团成为西安民生第一大股东。
目前，海航集团还持有其他两家上市公司的股权。一家是海南航空，另一家是海南美兰机场，但两家公司的主业均与海航集团的主业雷同。对于主营业务领域有一定差异的事实，海航集团进入以商业零售为主的西安民生，引起了市场上的种种猜疑。在2003年5月27日举行的西安民生股权重组签约仪式上，海航集团承诺将以航空上下游产业链的资源优势支持西安民生发展主业，拓展房地产业和旅游业。海航集团在公布的西安民生收购报告书中，也对西安民生今后5年的经营前景进行了展望：通过引入新型管理体制和经营机制，着重发展百货连锁和仓储式销售等多种业态，争取3-5年内发展成为具有全国影响力的百货零售企业。海航集团董事长陈峰曾在公开场合表示，要将西安民生打造成中国的‘沃尔玛’。对此，西安民生也在半年报中称，公司主营业务短期内不会发生改变，公司将凭借海航集团的优秀管理平台，扩展和促进公司主业的发展。目前公司正在研究进入超市业态的可能性。
与西安民生联姻前，海航集团的三大业务板块分别是机场、航空运输和酒店旅游。从大行业来讲，两家公司均属于第三产业，都可以在服务领域大显身手，形成机场、航空运输、酒店服务、商场购物一条龙服务，形成一个大商业的集团军。
标购题材令人关注
西安民生的股权结构比较特殊，其流通盘占总股本比例高达68%，这种状况与三无板块股票类似，即可以通过二级市场收购到足以超过第一大股东的股权，使其具备了典型的标购题材。目前其第一大股东海航集团持股仅25.65%，第二大股东持股2.35%，其余各股东持股数均不足1%，这种极端分散的股权使其资本运作空间较大。另外，该股目前价格仅为其净资产的1.3倍多，收购成本并不高。
西安民生公布的2004年半年报显示，公司在上半年将1.9亿元存入海航集团财务公司。该事项并未按要求进行披露，由此引发市场猜疑和争议。从公司2004年第三季度报告中看到，截至2004年10月10日，该笔存款已经全部收回。该争议虽然已经基本结束，但10月22日西安民生股东大会全票审议通过了《关于与海航集团财务有限公司签订金融服务协议的议案》。协议签署后，将公司原与银行发生的结算、金融、授信业务，改为凡在海航集团财务有限公司经营范围之内且公司认为有利的业务均通过海航集团财务有限公司进行。显然海航集团不愿肥水流入外人田。
抗癌概念点缀其中
公司投资参股的四川杨天生物医药股份有限公司，已连续10年保持盈利，综合经济实力跻身全国化学药品行业利润总额100强之列。杨天生物未来形成产业化的新药还有治疗早幼粒白血病(APL)的丹参酮IIA抑制癌细胞生长转移，并为卫生部基金课题的基因药物癌可治以及目前世界上惟一采用口服剂型治疗利什曼病的药物SYOOSA。杨天生物已经在成都建立了符合GMP标准的4条生产线，在越南，杨天也设立了越南杨天药业有限公司，其药品物流网络覆盖越南、缅甸等国。杨天生物发展迅速，有强烈的上市融资欲望，一旦成功实现上市，公司1000多万的原始投资将大幅增值，从而影响公司的整体效益。此概念是一个隐藏概念，也容易被市场炒家利用。
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