王先生：去年国际油价屡创新高，成为相关上市公司挥之不去的阴影。从目前情况看，油价是不是仍有继续冲高的可能？

    方正证券研究所 刘波：2004年中国石油和化工业生产快速增长，全年进口原油将达到1.15亿至1.2亿吨。由于下游需求旺盛，2004年前9个月，全国石油和化工行业产品销售率达到98.85%，化工产品产销率达到98.06%。受成本上升及产品旺销的推 动，主要石油和化工产品价格持续上扬，其中重点的153种产品，价格月同比增长都在73%以上。国际油价的大幅度上升将使消费和投资减少，出口下降，从而对国民经济总体产生影响。油价的高企是我国外贸逆差的主要来源之一。油价高也使下游产品生产成本增加，产品竞争力下降。

    国际WTI原油价格突破55美元/桶的关口后，近日跌破47美元/桶。国际原油价格的飙升主要是因为国际对冲基金利用地缘政治、自然灾害和世界经济等题材大肆炒作。在原油世界供给短期偏紧、中期供应基本平衡的情形下，考虑到今冬欧美主要国家用油高峰即将来临，石油库存可能进一步降低，即使国际投机基金的撤离导致原油价格回落调整，油价也会保持在一个较高的价位。布什连任美国总统成功，将不计成本的规模采购原油进行战略石油储备，此外，以布什为核心的美国政府对伊朗的“大棒”政策，对原油价格可能创近年新高增添了投机因素。从长期来看，按目前探明的原油可采储量和开采速度，国内原油仅供开采18年，国际也不足40年。世界经济对原油需求增加，尤其是中国和印度正处于实现工业化的道路上对能源需求更为紧迫，预计未来油价将在中长期保持在一个较高的水平，预计在37美元/桶以上。

    目前的原油价格实际还未达到历史高峰。按可比价格计算，在1979-1980年第二次石油危机时期，国际市场上的能源价格相当于目前每桶原油八十美元。过高的原油价格显然增加了国内5月以来的宏观调控措施的难度。按世界经合组织测算，通常条件下国际油价每桶上涨5 美元，将引起世界经济下降0.25%，其中发达国家经济下降0.2%，发展中国家经济下降0.7%；在全球最主要石油消费国之一的美国，若油价每上升25%，则会使通货膨胀上升1%。据中国国家统计局的测算，如果在一年内每桶原油价格持续上涨10美元，对中国居民消费价格的影响约为0.3到0.4个百分点，对国内GDP影响约为0.5%。总体来说，长时间的国际油价波动成为影响国内石油生产企业经营效益的决定因素。目前来看，油价持续高涨，减少了国家外汇储备，大幅降低了进出口贸易顺差额，而且油价持续高位运行，使得人们对经济前景堪忧。油价保持高位将对国内一些垄断性比较强的行业造成较大影响，主要是石油、石化和民航业。从长远看，国际油价持续上涨，会使经济活动的成本增加，诱发通货膨胀的因素增大，从而制约国内经济发展。