在前期的持续活跃之后，新年伊始，低价超跌股再次吸引了市场的眼球，成为鸡年第一个交易日表现最抢眼的板块。周三沪深两市位于涨幅前40位的个股中，股价不到5元的个股数量达到34只，比例达到85％。我们认为，该板块将成为投资者后市持续关注的焦点所在。

    群众基础良好

    超跌股良好的群众基础可以从两个方面体现出来：其一，目前整个A股市场在经历了连续几日的反弹后，平均股价有所回升，但两市处于5元下方的股票总计仍接近700只，超过市场个股数量规模的40％。从这个角度看，数量众多低价股显然占据了市场的主体地位。足够的数量才有可能保证个股的质量，从如此多的低价股中不时跑出黑马也就不足为奇了。其二，低价超跌股几乎分布在市场中的各个重点行业中，这就保证了在后市的热点轮动中，不同的板块都有一定的人气型低价超跌会引起市场的关注。

    超跌原因各异

    低价超跌股的形成原因大致有三：第一，行业竞争程度增加，利润率下降。行业的不景气在一定程度上促成了个股的不断下跌，逐渐形成超跌状态。第二，经历爆炒之后走上价值回归路，其中科技股板块就是典型代表。第三，个股地雷的爆炸产生的风险，这类个股中最多的就是控盘程度较高的庄股。不同的形成原因也就决定了低价超跌股不同的操作策略。

    鸡年机会展望

    从历史上的牛股走势中我们可以发现，多数牛股都是从低价股中走出来的，而每当高价股攻势凝滞之际，总有不同的低价品种出来表现一番，并有可能在反复震荡之后形成持续热点。展望鸡年市场，低价超跌股的表现机会主要集中以下两个方面：

    一是低价股的重组机会。两市上市公司自2004年展开的重组工作相当深入，也基本集中在超跌的低价股板块中。经过实质性重组后，上市公司业绩往往快速增长，因而对不少低价股来说，重组不啻于其股价走势的“兴奋剂”。

    二是行业真正转暖的机会。大环境的变化是不少行业和个股翻身的机会，农业股显然是此类个股的典型，中央《一号文件》所奠定的强势地位将在日后继续发挥巨大的功效。后市来看，在低价超跌股中，除了平均股价较低的农业概念之外，其他一些因为大环境变化而构成的机遇，也将继续影响相关个股的后续走势。