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本报北京2月16日电（记者王磊）今天，是春节后沪深股市第一个交易日。沪深两市股指微红，共成交127亿，比上个交易日略有萎缩。
2月15日，春节长假最后一天，中国保监会联合证监会下发了《关于保险机构投资者股票投资交易有关问题的通知》。这意味着，技术问题及实施细节得到最后落实，接近600亿元保险资金入市进入实质性操作阶段。这一直被市场看作利好消息。
不过，此利好在春节前已有所预期，两市短线回升接近5％。因此，目前在利好兑现后，市场短期内持续冲高的动力不足。西南证券刘晨认为，今天是节后交易第一天，投资者比较谨慎，因此股指没有在利好带动下放量走高，而是缩量振荡。
根据2004年9月底的数据，我国保险业资产总额高达11308亿元，按照保险资金股票投资金额占上年保险公司资产总额的比例5％计算，直接入市资金接近600亿元。如果按照保费收入年均20％的增长速度测算，5年后国内的保险资产总额将达19000亿元，按照5％的入市比例，直接入市资金将接近1000亿元，若按照10％的入市比例，则接近2000亿元。
分析人士称，长期看，保险资金作为股市的供给资金，一定会对市场起到支撑作用。但短期看，对于目前持续低迷的股市来说，保险资金直接入市的“闸口”虽已放开，但并不意味着就真是一剂“强心针”。
事实上，早在去年10月24日，管理层发布规定允许保险资金直接入市，第二天股市高开低走，反而呈现震荡微跌趋势。此后数月，沪指连续跌破1300点和1200点，市场几乎快将保险资金的利好淡忘了。
记者了解到，保险公司的资金运作首先需要顾及安全。股市对保险公司来说，即便意味着一个全新的投资渠道，但类似股权分置、上市公司质量等市场根本缺陷没有改观和明朗之前，大多数保险公司都持谨慎观望姿态。
中央财经大学保险系主任郝演苏曾表示，目前保险资金直接入市只是获得了比赛资格，而这个资格用不用、在什么时候用，都是保险公司自己的事情。
此外，5％的保险资金金额分摊到上百家保险资金投资机构身上，也会表现出不同的投资兴趣和走向。因此，他认为，保险资金直接入市的政策有了，并不意味着这些资金就会“一窝蜂”地闯入股市。
分析人士称，在一系列配套文件出台后，理论上说保险公司需经过技术调试、开户等工作，加起来需要一至两周的时间就可以入市交易。保险公司做相关研究已有很长时间，包括储备相应人才的工作也都在去年政策放开后紧锣密鼓地进行。不过，选择什么时机入市则很难判断。
市场普遍认为，由于保险投资机构对资金的安全性比较关注，其风险底线较高，投资风格也会相对“保守”，以追求长期性、稳健性的目标为主，今后对一些绩优的股票，尤其是大盘蓝筹股会有支撑作用。
也有分析称，从目前的股市来看，保险公司直接入市的比例不会太高，在投向上更倾向于IPO（新股发行）、增发以及可转债品种。
保险资金“活力不足”还表现在，目前其投资于基金的金额比例远远没有达到上限。据统计，保险公司允许投资基金的比例上限是资产总额的15％，而目前其投资比例仅有6％左右。一些分析人士推测，短期内各个保险公司的投资计划恐怕不会超过1％。
事实上，去年以来一系列有关资金方面的利好消息一直持续不断。社保资金增加投资额度、QFII（合格境外机构投资者）规模扩大、企业年金也在春节前获得入市资格。但是，股市的症结目前看来显然并不在于“缺资金”，类似保险资金这样的场外资金事实上非常庞大，但它们之所以选择沉默，根本问题在于类似股权分置这样的股市核心问题没有得以解决。
分析人士称，从长远看，保险投资机构必然会成为股市中又一支机构投资者的生力军；而在短期内，这只能看作是管理层一个比较积极的信号而已。
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