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尽管银监会1月13日公布的消息称2004年主要商业银行不良贷款保持“双降”，但是考虑到去年6月份中行、建行和交行对不良贷款进行了较大规模集中处置的因素后，去年主要商业银行的不良贷款实增418亿元。
在各家商业银行看来，去年的宏观调控不良贷款实增是主要因素。
在业内人士看来，更深层次的原因，却是国内的银行目前尚不具备有效应对宏观经济波动的宏观风险手段和技术。
不良贷款实增
根据银监会的初步统计数据，2004年，主要商业银行（指4家国有商业银行和12家股份制商业银行）不良贷款余额17176亿元，比年初减少3946亿元；不良贷款率为13．2％，比年初下降4．6个百分点。这是不良贷款继2002年、2003年后的连续第三年“双降”。
银监会对此认为，2004年，银监会始终把抓好信贷资产质量作为风险管理的重中之重，努力把宏观调控与建立防范银行风险长效机制相结合，加强资本约束、风险拨备约束和授信尽职约束，严格风险控制措施，强化不良贷款监管，加大不良贷款处置力度。
但是银监会副主席史纪良1月16日公开指出；“中国银行业不良贷款的情况有所改善，但是要冷静分析，这里包括中国银行、建设银行剥离的因素，如果按照原来口径计算不良贷款的余额还略有增加，这一定要高度关注。”
2004年6月份，通过剥离和核销手段，中行、建行和交行对不良贷款集中处置不良贷款合计为4364亿元，超过了2004年不良贷款减少的3946亿元。如果考虑到这个因素，2004年主要商业银行不良贷款实际水平将不是“双下降”，而是结束了过去两年不良贷款余额的持续下降，不良贷款余额反而增加了418亿元。
宏观调控的结果？
什么原因导致了主要商业银行不良贷款实增？
各家银行的有关人士在接受记者采访时都认为，去年4月份以来宏观调控力度加大，行政“一刀切”是主要原因。
去年4月份以来，针对经济过热和信贷猛增，从国务院到国家发改委和银监会相继发布了一系列通知，加大宏观调控的力度。
各家银行的负责人和新闻发言人都在不同的场合表示，宏观调控对于银行的资产质量会产生一定的影响。
某国有银行办公室的一位负责人告诉记者，去年4月份以来，该行经常接到上面的一些通知，一会儿要求坚决把贷款规模压下去，对一些过热行业的项目不发放贷款；一会儿要求不要搞一刀切，对于好的项目还要给予贷款；一会儿又要求坚决防止贷款反弹，“这些通知让我们无所适从”。
某股份制银行的一位部门负责人承认，宏观调控对于该行的资产质量有一定的影响，去年以前该行的不良贷款比率一直在下降，但是去年其不良贷款却是“双增”，不良率增加了0．5个百分点以上。“我们的信贷评审很严格，只对那些有市场前景的企业和项目给予贷款，正常情况下这些贷款不可能成为不良贷款。但是宏观调控之后，一些有市场前景的企业和项目也被一刀切死了，我们的贷款也就变成了不良贷款。”这位负责人如此分析不良贷款增加的原因。
耶鲁大学金融学教授陈志武对于一些行政性的宏观调控措施的效果持怀疑态度，在他看来，宏观调控逼得一些本身比较好的公司一方面必须面对来自银行的偿债压力，另一方面由于资产流动性降低，自身的资产价值也在缩小，所以，在这轮宏观调控中，银行产生呆、坏账的速度和程度都会比以往加大。
银监会也认识到，考虑到在2004年的固定资产投资和土地项目清理后，一些撤销和停缓建项目的贷款会形成一批新增不良贷款，实现全年不良贷款“双降”工作难度加大。
宏观波动风险
然而，在一位业内人士看来，主要商业银行不良贷款实增的更深层次的原因是，国内银行缺乏有效手段防范宏观经济波动带来的风险。“银行应该清楚，为什么中央政府要进行宏观调控？”
宏观经济学家研究指出，中国出现投资过热往往是在中央政府换届之后，地方政府为了追求政绩，往往制定了庞大的基础设施和固定资产投资计划，上马一些大项目，希望通过这些项目带动本地经济发展。
在缺乏资本约束下，国有银行为了稀释不良贷款比率，也有加快放贷，尤其是中长期贷款发放的冲动；股份制银行为了扩大规模，也有加快放贷的冲动。这几方面的因素相结合，就造成了2003年以来的投资过热，商业银行其实也是投资过热的“动因”之一。
“各家银行都觉得去年4月份的宏观调控有些突然，让他们措手不及。其实，从2003年6月起，央行就下发《关于进一步加强房地产信贷业务管理的通知》，要求商业银行从土地、开发、施工、销售等各个环节加强贷款管理，这其实就是宏观调控的信号。但是各家银行基本上置若罔闻。2003年9月21日，央行又通过提高存款准备金率来发出信号，但是货币供应量和人民币贷款增速在短暂降低后再次走高。到2004年3月末，货币供应量和人民币贷款增速大大超过全年目标，经济出现明显过热。在这种情况下，“一刀切的调控手段出台就一点也不奇怪了。”一位专家分析道。
在他看来，2004年主要商业银行不良贷款实增的深层次原因是：尽管国内的银行言必称风险管理，但是缺乏对宏观经济波动风险的防范和应对技术手段，“在开展业务时更多地考虑宏观经济波动的风险。”
作者：本报记者 岳刚 北京报道
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