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“千点论”的发明者是前中金公司董事许小年博士，在3年前许小年写了一份报告，主要内容是按照国际估值标准衡量沪深股市，从2200点算起，股票价格起码要跌掉一半以上才合理，导致股市灾难的“千点论”于是正式出笼了，从此股市步入漫长的大熊市之中，广大投资者财富缩水超过50％。
近日股市加速下跌，除了扩容等政策因素困扰外，部分媒体指出“庞大的国际游资企
图做空沪深市场”也是原因之一。据悉，“国际游资”的观点和许小年先生的看法不谋而合，都认为沪市跌至千点附近才会挤干泡沫，具备介入的价值。一些基金人士担心，国际游资拥有庞大的资金及利益保护者，如果“千点论”死灰复燃，目前的Ａ股价位还需缩水30％。
至本周一，沪深两市平均股价已逼近5元，如果再损失30％，平均股价只有3．5元，这意味着一场新的灾难。
值得注意的是，目前1200点附近，已出现券商大面积亏损乃至被合并的情况。2004年四季度，股票型开放式基金也遭到143亿元巨额赎回，“千点论”一旦成为主力们认可的观点，市场恐慌将进一步加剧，包括基金在内的大主力，也可能被迫向下做空。
在我看来，随着股指的飞速下滑，越来越多的股票已经进入价值投资区间。向下看，最大的空间不足百点，现在的市场，只要真正停止扩容，股市就会渐渐步入恢复性上涨，所以目前点位已开始步入大底部了，再度大跌就形成空头陷阱，沦为国际游资的“打工仔”了。
阳春三月，大盘扩容可能减速，以年报业绩浪为契机，届时一波中级行情将展开，大盘将重返1300点上方
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