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草芥
如果说，先前业界关于股票估值和国际接轨的讨论只是一种猜测、一种预期；那么，随着华电国际发行价的确定，这种猜测和预期正变成现实。这种变化的影响是持续和深远的。尽管长远而言询价制的推行有助于市场的健康发展，但眼下市场首先担忧的是华电国际A股发行价和H股市价的接轨会引发整个A股市场股价和在香港挂牌的H股股价的全面接轨。随着
周二黔源电力招股意向书的公布，周一市场因降低印花税利好所形成的跳空向上的缺口在周四即被回补的事实正印证了这一担忧。
这样的担忧是否合理我们先不去讨论，这样的担忧最终会否成为现实也只有让市场来决定。身为投资者，风险当前首先要考虑的是如何应对。空仓离场吗？又担心因为政策性因素而随时可能产生的踏空的风险。不赚倒不是什么问题，但对于大多数已经亏损严重的投资者而言，低位踏空就意味着更大的损失。而且，毕竟是熊市后期了，1200点边沿的位置长期而言终归是机会大于风险的。
我们说1200点边沿的位置长期而言机会大于风险，是对大盘而不是对个股而言的。其准确的含义是：尽管跌到了1200点的边沿，可是对为数不少的绩平、绩差、亏损股而言，尽管它们的绝对股价已经不高，但估值却依然很高，股价和国际接轨的路依然漫长，幸亏它们不是大市值品种，在市场中的权重不大，所以对指数的影响有限。另一方面，已经和国际接轨、甚至以国际的估值标准看也是偏低的股票家数虽然不多，可它们都是大市值的巨无霸，在市场中的权重很大。所以，反映到指数上，再跌，再创新低也并不可怕，没太大的空间了。
有了这样的概念，应对询价制的策略也就呼之欲出了。买入或把手头的筹码换成低于国际估值标准的股票，持有并等待熊转牛，分享这些企业的经营成果，分享国家经济高速增长的成果，分享牛市的超额利润。怎样才能找到低于国际估值标准的股票？窃以为：首先要在投资理念上和国际接轨，认真学习和接受国际成熟市场的投资理念，立足投资。怎样的股票是应对询价制的首选？窃以为，具备以下条件的股票就差不多了：1、在国际上有竞争力（企业规模、产品技术含量、边际利润率、定价权……）；2、行业有相当的、持续的景气度；3、公司是行业龙头；4、股价比国际市场同类股票的市盈率有相当折让。值得高兴的是，我们的市场已经有部分股票具备上述条件了，何不趁市场震荡换换筹，为自己的投资多加一重保险？
（侯颖／编制）（来源：金羊网）
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