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阮华
周一利好的出台为我们揭开了上周五骤然强劲反弹（两市成交放至143亿元）的神秘谜底———减税的消息显然是泄露了，或曰被某些先知先觉者窃取了。
在市况方面，本周有一个明显的特点，便是众多基金重仓蓝筹（其中多为权重股）都
经历了一个冲高回落的过程。这除了加深我们对于此波行情背景（基金积极参与）的认识外，通过成交量的变化也可以增进我们对现阶段基金实力的了解（四季度季报虽然亦可了解，但因时差难免有所变化）。从现在的情况分析，这些权重蓝筹短期内再创新高的动力难以乐观，从而决定它们多属借反弹护盘的性质而不具备发动较高级别行情的能力。拉升只是为了减磅派发或旨在做小波段———大波段因大市显然处于弱势自身实力又不够一时做不出来，除非有不同一般的利好能吸引大量新资金加盟又当别论。
深成指在本周（尤其周二）的强势表现值得一议。许多人由于历史原因以及习惯对深成指不甚关注，其实由于它的样本股较少（40只）、权重又高度集中（仅中集集团、万科、发展、中兴通讯4家便占了将近三成的权重），所以在较大的程度上更能反映主力的意图、动向，如周二的异动便带有以抬拉权重股推动大盘掩护出货的性质。与走势最弱的深综指一样，深成指是帮助我们判断与把握大势的先行指标：两者无论谁先止跌，或者当深成指补跌，都意味着大市阶段性的调整将要告一段落，而沪指亦将相应同步联动。这比起单纯观沪指判市显然更胜一筹。
至于这波以减税为动力的反弹是否仍旧与此前的历次反弹一样具脉冲性质？这一点目前还难以定论。尽管从反弹各日成交的分布来看属于脉冲式反弹的可能性颇大，然而考虑到主力已动用了“战略预备队”作了程度较深的介入。同时1200点上下作为较强的技术支撑位受到较多投资者的认同，加之节前人气比较清淡，为主力控盘拉升提供了不可多得的条件，故此应对脉冲式反弹演化为筑底行情思想上有所准备。从有利于后市的技术角度，主力大概想将1月份的月线做得好看一些，以提振市场信心。如月线能收出较长下影，始自1189点的反弹便有望延续到春节后的二三月之交，但由于跌不深，将止步于1300-1350点。后者已是极限。然而若月线收中阴（即下周一收到1200点附近），1189点便有可能失守，探底的日期便将再延续2-3周，也就是说要调整到2月下旬，鸡年的“利是”红包就要迟发了。如是者一上一下之间，收益便差之毫厘，谬之千里。因此下周的操作重点，一看上时有无量———毋须太大，两市一日120-130亿元即可。太大不妙，太少（低于百亿元）亦不妙。二看跌时1189点能否守住。守住节后反弹有希望，守不住便要果断止损离场。但就算在理想的情形下节后反弹也不过是鸡肋行情，即嚼之不甘，弃之可惜。对此大家不妨将本次反弹与去年11月上旬后那次反弹的成交细加比较，便可知实在不在一个档次。本周止步于1265.9点是必然的。
（侯颖／编制）（来源：金羊网）
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