春节将至,由于各生产企业近日纷纷备库,造成了现货市场的紧张,铜价又一次被推上了历史性的高价区间,这也是近段时间铜价不断上涨的主要原因。但是,由于铜价目前已经处于高位,节后铜价是否能继续保持强势上扬呢?我们对铜价在去年以来几个节日前后的表现进行了比较和分析,发现铜价每次都会在节日前后出现较大程度的波动。因此,我们认为铜价将在春节前后出现极好的投资行情。

    去年"五一"长假之后铜价下跌。以2004年8月合约为例,在5月第一个交易日上涨过后就出现了下跌,从24520元一路下跌到23210元,整体跌幅为1210元。但是,由于在"五一"长假之前,国家出台宏观调控政策,铜价已经出现了一次暴跌,整体下跌了6840元,这也是造成5月长假之后铜价没有出现深幅下跌的原因。

    去年10月国庆长假之后,铜价也出现了深幅下跌。以2004年11月合约为例,在11月第一个交易日创出新高以后就一路下跌,从31620元跌至27930元,整体跌幅为3690元。而在下跌行情出现之前,国家也出台了九年来首次加息的消息。

    在2005年的1月元旦过后,铜价同样也出现了下跌行情。以2005年1月合约为例,铜价从30600元下跌至29400元,整体下跌了1200元。而在1月4日央行会议上,也谈到了不排除继续加息的问题。

    从以上在节后出现下跌行情的"节日效应"来看,造成下跌的主要原因是:

    在节假日之前,企业备库现象比较积极,加上投机力量推波助澜,从而导致了价格上扬。但是到了节后,铜价处于历史高位,流动性差,企业对铜的需求一般随用随买,连续买进的动力不足,而且市场人士对于铜的高价也有恐慌心理,再加上国家政策适时出台降温,人民币升值和加息一直困绕着市场,这就导致了在节假日之后铜价习惯性出现下跌。

    现在,铜价又一次将在长假之前被企业的备库和投机力量推上了历史高价区,但是,综合以前曾经出现过的行情。历史经验可以告诉我们,市场在节后出于对高价铜的不认可和恐慌等因素,铜价可能仍将出现下跌。