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仅仅今年第一季度，央行到期票据向市场投放的资金总量将超过3600亿元。越来越多的市场人士预测，为了控制经济过热，央行将采取“刚性”的提高银行存款准备金率的措施来吸收市场上的流动性资金，控制银行的信贷规模。不过，央行推行该措施的时间最快也将是在春节之后。
中银国际最近一份债市分析报告指出，今年第一季度央行应赎回票据总量达3620亿元
人民币，面对如此巨大的赎回数额，央行将难以通过公开市场运作大规模发行票据吸收银行资金。
“现在的情况是，央行通常的公开市场操作手段对市场上充裕的流动性将难以发挥效果，央行有可能会采取新的措施。”中银国际一位债券分析师昨天向记者暗示，调高银行存款准备金率是其中一项可行的措施。
湘财证券债券分析师胡伟东博士表示，目前外汇储备增长迅速，外汇占款压力很大，央行货币回笼的压力很大，市场资金极其宽裕，头寸宽松，在央行票据成本压力下，调高存款准备金率或许是一个好的选择。
上周，央行净投放资金300亿元，与前一周净回笼1000亿元天量资金形成明显反差。“这一‘反常’操作引发市场对存款准备金率可能被再度上调的担忧。”工商银行一位国债交易员认为。
但他也表示，目前各项经济指标运行正常，本周央行票据发行量减少并不意味着短期内调整准备金率的可能性增加，而且临近春节，社会对资金的需求量更大，预计即使需要调整准备金率，可能也要等到春节之后。
据报道，央行货币政策司司长张晓慧近日在公开市场一级交易商会议上曾表示，“不排除”调高存款准备金率。
央行最近一次调高存款准备金率是2004年4月，将7%的存款准备金率提高0.5个百分点到7.5%。
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