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桂浩明
1月12日股指呈明显的调整格局，最后以阴线报收，显示出年初的跳空缺口已经对反弹行情构成了抑制。
由于今年将开始实行新股询价制度，人们对恢复扩容有较高的预期，加上又开始了非
流通股的正规转让业务，因此市场在开盘时有些恐慌是很自然的。不过，问题也在于，产生这种恐慌的市场条件，到现在为止并没有真正消除。虽然有关部门对非流通股转让的信息披露进行严格控制，力图减少它对二级市场的冲击，同时到现在为止还没有对新股发行正式开闸，但是投资者都很清楚，这样的局面不会长久。于是，在心理上自发地产生了对跳空缺口的畏惧，将其看作是下跌过程中一个中继缺口的人不在少数，以致股指视1260点为畏途，操作上不敢轻易越雷池一步。
当然，这并不意味着大盘就没有相应的市场机会。从这几天的盘面来看，虽然市场主力没有明显的参与动作出现，其重仓股只是基本保持某种平稳。但市场中大量的游资则不甘寂寞，它们在题材股、T类股上不时地发动行情，并且取得了相应的成功。尤其是所谓的IPV6概念，在理性投资者的一片质疑声中顽强上涨，给大盘增添了些许亮色，也活跃了市场。不过，与之对应的是，在市场中也还存在大量庄股跳水、问题股曝光的现象，这就在一定程度上化解了游资通过个股操作所形成的上涨动力。所以，尽管这几天市场总体上还是呈现出一定的个股机会，但对整个盘面的推动作用，实际上是不强的。
看来，股市要形成明显的上涨行情，补掉缺口，需要市场主力的有效参与，而不能寄希望于游资的活动。举例来说道博股份行情再强劲，对整个大盘的引领作用毕竟是有限的。问题在于，目前各路市场主力基本上是在观望，它们也许是在等待包括新股发行等方面信息的进一步明朗化，因此现在任凭股指如何波动，都不作出明确的反应。
在某种角度可以说，主力的这种不作为可能还会持续一段时间。而这样的话，股市在短期内要补掉缺口，恐怕是有难度的。缺口不补的时间越长，它就会对大盘的上涨形成越来越大的抑制作用，对这一点，人们不应该忽视。
有鉴于此，大家对近期股市的走势，应该保持足够的谨慎。
《国际金融报》 (2005年01月13日 第三版)
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