汽车股或出现转机，轿车降价将超过7
%新快报记者 吴谭
尽管国内部分机构投资者看淡汽车股，但国际投行美林证券仍看好中国汽车业。美林日前发布研究报告称，中国汽车销售将在2005年内重新加速，汽车公司的纯利增长率也会增加，已跌去70%的汽车股价或许有转机。
但该行同时认为，今年汽车降价将超过7%，这一因素对企业盈利会带来一定负面影响。
今年增长率可达22
%美林证券认为，从各种数据分析，中国汽车销售将在2005年内重新加速。据分析，中国的汽车需求与中国的固定资产投资增长和外贸增长有密切的关系，当固定资产投资增长为15%和外贸增长为13%时，则意味着中国的轿车需求增长率为29.5%到35.5%，美林证券以较保守的预测还给予了折扣，认为中国对轿车的需求在2005年增长速度也应该高达22%。而去年下半年，中国的轿车需求增长只有2%。
美林同时也认为，汽车公司的设备利用率将继续降低，同时汽车降价更不可能避免。预计轿车降价7%—15%、中档汽车降价约9%—15%，经济型汽车降价幅度在7%左右，相信2005年中国汽车公司的纯利增长率将会在销售量增长和降低成本两个因素的带动下加快。
由于国内汽车市场竞争激烈，内地部分汽车公司对出口市场都趋之若鹜。其中吉利汽车就曾表示要拓展出口市场。不过，美林认为，中国如果想成为汽车出口大国，美林认为仍未成气候。并预测，未来五年中国都不可能成为主要的汽车出口国。汽车股或扭转颓势
2003年，汽车上市公司的销售和业绩都出现大幅增长，汽车股也成为备受市场追捧的“五朵金花”之一。但2004年汽车销售增长开始放缓，全国乘用车联席会日前公布的统计数据显示，2004年国产轿车全年的销量只有223万辆，同比增幅仅为12.8%，而2003年的增长率高达66.4%，同比增幅相去甚远。另外，去年年初，各厂家公布了2004年共350万辆乘用车的销售目标，但最终实际只完成了249.5万辆。
在汽车销量下降的同时，车价也有大幅度的降价举动，部分轿车今年已经连续多次降价，有些车型的降价幅度达10%。因此，汽车股也被多家机构看淡，汽车股股价连连下挫。公认的汽车股龙头“上海汽车”去年1月份股价最高达到16.62元，但今年首个交易日，股价一度跌至4.50元，创下上市以来的最低价，同样，长安汽车也由去年2月的最高价18.79元一路跌到今年1月4日的4.86元，股价累计跳水的幅度均超过70%。如果今年汽车销售恢复高增长，汽车股或许将扭转暴跌颓势。
近年我国汽车产销量数据
项目2004年1-11月 同比增长 2003年全年 同比增长
汽车产量(万辆) 466.5816.23%444.37 35.20
%汽车销量(万辆) 458.3316.81%439.08 34.21
%(以上数据根据汽车工业协会信息网资料整理)
相关汽车上市公司财务数据
公司简称项目2004-09-302003-12-31
长安汽车存货周转率（次） 4.105.67
应收账款周转率（次） 24.1144.75
主营业务收入增长率（%） 26.1145.73
上海汽车存货周转率（次） 3.135.33
应收账款周转率（次） 11.2721.41
总资产周转率（次）0.440.60
主营业务收入增长率（%） 6.8244.50
（以上数据指标越大，意味着财务状况越优越）
(观宇/编制)
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