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问诊公司伊利股份主要问题
伊利股份昨日发布公告称，公司已于2005年1月7日收回全部投资国债资金。据悉，公司从2002年11月26日开始购买国债，期间累计投资额41657万元(期间最高使用资金为3亿元)。截止2005年1月7日，公司共收回资金40439万元，累计亏损1218万元，与2004年9月30日公司已提取的短期投资跌价准备1502万元相比，减少短期投资跌价损失284万元。
问题点评
作为食品行业为数不多的几只蓝筹股票，伊利股份曾经被市场给予厚望，但是去年6月以来连续不断的利空消息使企业形象严重受损，先是独立董事与公司高管公开唱对台戏，接着又国债投资遭遇巨额损失，去年12月伊利股份包括董事长在内的高层人员由于涉嫌挪用公款遭到拘捕。二级市场表现方面，受到组合利空影响，股价一度大幅下挫，市值严重缩水。
伊利股份昨日发布的公告对被套其中的投资者来说无疑是个好消息，按照公告解释，伊利股份2002以来购买国债的资金绝大部分已经收回，实际亏损额为1218万，远低于1502万元的预期水平，按照有关财务规定，二者差价近300万元可以计入2004年年报。伊利股份今年三季度每股收益已经达到0．53，公司全年业绩可以抱乐观预期，总的来看，尽管存在公司治理结构以及短期投资损失等多种问题，伊利股份的企业经营状况继续保持稳健增长态势。
投资策略
北京群丰投资研究员王朝烽认为，就行业增长性而言，我国乳业扩展空间极为广阔，作为典型的消费升级品种，伊利股份有望依托行业继续保持快速增长态势。经过前期的快速杀跌，伊利股份动态市盈率降至14倍左右，这样的估值水平对行业龙头显然偏低。
二级市场方面，伊利股份已经在9元一线构造了坚实底部，近两个交易日依托利好消息小幅上冲，盘中有一定增量资金介入迹象。王朝烽认为这部分资金很可能是在为伊利股份业绩行情做战略建仓，投资者可对该股保持积极关注，择低点做中线建仓。
商报记者 李壮 Ｊ016
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